ЦБ: снижение нефтегазовых доходов бюджета частично компенсировано другими поставками за рубеж, но прогноз цен на нефть понижен

Москва, 15 фев - ИА Neftegaz.RU. Сокращение экспортной выручки нефтяных компаний было отчасти компенсировано поступлениями от продажи за рубеж иных товаров.
Об этом заявила глава Банка России Э. Набиуллина.

Тезисы главы ЦБ:

• в 2025 г. предложение нефти увеличивалось опережающими темпами, что привело к профициту на мировом рынке;
• эта ситуация создает давление на цены, а для российских поставщиков она осложняется санкционными ограничениями;
• с учетом глобальных тенденций Центральный банк понизил прогноз цен на нефть на ближайшие 3 года;
• вслед за этим была скорректирована и оценка стоимостных объемов экспорта.

Э. Набиуллина пояснила, что рубль сохраняет стабильность, несмотря на падение нефтегазовых доходов (НГД), так как поступления от другой экспортной продукции помогли сгладить этот эффект. Привлекательность национальной валюты сейчас и в будущем поддерживается действием бюджетного правила и проводимой денежно-кредитной политикой.

Согласно опубликованному в пятницу среднесрочному прогнозу Банка России:

• ожидания по цене нефти, используемой для налогообложения, на 2026 г. снижены до 45 долл. США/барр. с октябрьских 55 долл. США/барр.;
• прогноз на 2027 г. теперь составляет 50 долл. США/барр. вместо 60 долл. США/барр.;
• на 2028 г. - 55 долл. США/барр. против ранее ожидавшихся 60 долл. США/барр..

Контекст

Минфин РФ ранее отмечал, что поступление НГД в бюджет РФ по итогам 2025 г. сложилось на уровне, превышающем их базовый размер, хотя цены на нефть снижались. Доля нефтегазовых доходов в структуре доходов федерального бюджета сократилась до 22,7% (30,3% в 2024 г.), что стало минимальным значением за последнее 10 лет и почти в 2 раза меньше, чем в 2015 г. Ненефтегазовые доходы в 2025 г. выросли на 12,6%, до 28,807 трлн руб., сформировав 77,3% доходной части бюджета.

Бюджетное правило, на которое указала глава ЦБ, предполагает механизм, при котором дополнительные нефтегазовые доходы направляются в резервы. Это позволяет снизить зависимость курса рубля от колебаний цен на сырье.

Санкционные ограничения в отношении российского нефтегазового сектора включают эмбарго и потолок цен, что вынуждает экспортеров искать новые логистические пути и предоставлять дисконты на нефть покупателям. Энтропии нефтяному рынку добавляет вторжение США в Венесуэлы, в результате которого американцы получили контроль над венесуэльской нефтью, экспорт которой наращивают.


Автор: А. Шевченко