EIA прогнозирует профицит предложения на мировом нефтяном рынке в 2026 г. в объеме свыше 2 млн барр./сутки

Москва, 10 дек – ИА Neftegaz.RU. Управление энергетической информации Минэнерго США (EIA) повысило прогноз профицита предложения на нефтяном рынке в 2025-2026 гг. до более чем 2 млн барр./сутки.
Ежемесячный доклад EIA представило 9 декабря 2025 г.

Спрос на нефть и ЖУВ

EIA продолжило пересматривать исторические данные по спросу на нефть и жидкие углеводороды (ЖУВ) – если в предыдущем докладе оценки по 2023-2024 гг. были повышены на 150-180 тыс. барр./сутки, то сейчас последовала более серьезная коррекция вниз ~ на 240-290 тыс. барр./сутки. В итоге последовало разнонаправленное изменение прогнозов на 2025-2026 гг. – при повышении прогнозов по росту спроса, сам спрос прогнозируется на более низком уровне, чем месяцем ранее.

В итоге EIA полагает, что в 2025 г. глобальный спрос на нефть и ЖУВ вырастет на 1,14 млн барр./сутки, до 103,94 млн барр./сутки, в 2026 г. – на 1,23 млн барр./сутки, до 105,17 млн барр./сутки. Прогноз на 2025 г. по росту спроса повышен на 90 тыс. барр./сутки, на 2026 г. – на 170 тыс. барр./сутки, но из-за ретроспективных корректировок прогнозы по самому спросу по обоим годам понижены – на 200 тыс. барр./сутки и на 30 тыс. барр./сутки соответственно.

Пересмотр исторических данных по спросу обусловлен корректировками статистики потребления в странах, не входящих в Организацию экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), но конкретных оснований для такого пересмотра EIA не привело.

Драйвером роста глобального спроса на нефть и ЖУВ в 2025-2026 гг. останутся страны вне ОЭСР, тогда как в странах ОЭСР будет околонулевой:

• страны вне ОЭСР в 2025 г. увеличат спрос на нефть на 1,17 млн барр./сутки, до 58,11 млн барр./сутки, в 2026 г. – на 1,06 млн барр./сутки, до 59,17 млн барр./сутки:
• в Китае спрос на нефть и ЖУВ в 2025 и 2026 гг. вырастет на 250 тыс. барр./сутки и на 290 тыс. барр./сутки, до 16,56 млн барр./сутки и 16,85 млн барр./сутки соответственно,
• в Индии спрос вырастет на 70 тыс. барр./сутки, до 5,65 млн барр./сутки в 2025 г. и на 170 тыс. барр./сутки, до 5,82 млн барр./сутки в 2026 г.;
• в странах ОЭСР спрос в 2025 г. снизится на 30 тыс. барр./сутки, до 45,83 млн барр./сутки, в 2026 г. – вырастет на 170 тыс. барр./сутки, до 46,0 млн барр./сутки:
• в США в 2025 г. ожидается рост на 130 тыс. барр./сутки, до 20,59 млн барр./сутки, в 2026 г. – снижение на 10 тыс. барр./сутки, до 20,58 млн барр./сутки,
• в европейских странах ОЭСР спрос в 2025 г. снизится на 10 тыс. барр./сутки, до 13,46 млн барр./сутки, в 2026 г. – увеличится на 120 тыс. барр./сутки, до 13,58 млн барр./сутки.

Предложение и баланс

По прогнозу EIA, в 2025 г. предложение нефти и ЖУВ вырастет на 3,01 млн барр./сутки, до 106,18 млн барр./сутки, в 2026 г. – на 1,25 млн барр./сутки, до 107,43 млн барр./сутки. Прогноз по росту добычи на 2025 г. повышен на 200 тыс. барр./сутки, на 2026 г. – понижен на 140 тыс. барр./сутки.

В т.ч. прогнозируется, что наряду с ОПЕК⁺, рост добычи будет обеспечиваться «американской четверкой» (США, Бразилией, Гайаной и Канадой):

• страны вне ОПЕК в 2025 г. увеличат добычу нефти и ЖУВ на 2,09 млн барр./сутки, до 72,54 млн барр./сутки, в 2026 г. – на 1,13 млн барр./сутки, до 73,67 млн барр./сутки,
• добыча нефти стран ОПЕК⁺ в 2025 г. вырастет на 610 тыс. барр./сутки, до 36,64 млн барр./сутки, в 2026 г. – на 490 тыс. барр./сутки, до 37,13 млн барр./сутки,
• добыча нефти ОПЕК в 2025 г. вырастет на 830 тыс. барр./сутки, до 27,92 млн барр./сутки, в 2026 г. – снизится на 20 тыс. барр./сутки, до 27,9 млн барр./сутки.

В совокупности «американская четверка» обеспечат более 50% (1,5 млн барр./сутки) общего мирового роста добычи в 2025 г. и около 60% (800 тыс. барр./сутки) в 2026 г. Добыча в Южной Америке стала основным источником роста в 2025 г., поскольку в Бразилии и Гайане досрочно были введены в эксплуатацию новые FPSO, а дополнительные проекты все еще находятся в разработке.

Снижение прогнозов по спросу и повышение по предложению, усилило ожидания профицита предложения в 2025-2026 гг. до 2 млн барр./сутки. Прогноз профицита на 2025 г. повышен на 400 тыс. барр./сутки, до 2,24 млн барр./сутки на 2026 г. – на 90 тыс. барр./сутки, до 2,26 млн барр./сутки. EIA предполагает, что наращивание запасов может привести к заполнению наземных коммерческих хранилищ и побудить участников рынка искать другие, более дорогие варианты хранения нефти, например плавучие хранилища. В результате снижение цен на нефть, скорее всего, будет отражать более высокие предельные издержки на хранение.

EIA ожидает, что ОПЕК⁺ в 2026 г. будет добывать на 1,3 млн барр./сутки нефти меньше установленных целевых уровней добычи, чтобы парировать этот профицит. Напомним, что страны ОПЕК⁺ на Министерской встрече 30 ноября 2025 г. подтвердили условия соглашения на 2026 г., а т.н. «группа восьми» (8 стран добровольно дополнительно сокращающие добычу сверх обязательств) оставили без пересмотра решение от 2 ноября 2025 г., согласно которому в 1^м квартале 2026 г. в связи с сезонными факторами восстановление добычи будет приостановлено, т.е. добыча останется на уровне декабря 2025 г. «Группа восьми» также заверила, что готова при необходимости свернуть восстановление добычи (в т.ч. вернуться к сокращению добычи на 2,2 млн барр./сутки, возвращенных на рынок в сентябре 2025 г.

Также значимым фактором для баланса спроса и предложения на нефтяном рынке EIA считает продолжающееся наращивание стратегических резервов Китая, куда попала значительная часть запасов нефти, созданных в 2025 г. Ожидается, что в 2026 г. Китай продолжит создавать свои стратегические запасы нефти.

Добыча нефти в США

Добыча нефти в США, по прогнозу EIA, в 2025 г. вырастет на 380 тыс. барр./сутки, до рекордных 13,61 млн барр./сутки, по сравнению с предыдущим докладом прогноз по добыче повышен на 20 тыс. барр./сутки. В 2026 г. ожидается снижение на 80 тыс. барр./сутки, до 13,53 млн барр./сутки, прогноз ухудшен на 50 тыс. барр./сутки.

По добыче нефти в основных регионах добычи, в т.ч. крупнейших сланцевых бассейнах, EIA дает следующие прогнозы:

• на шельфе Мексиканского залива добыча в 2025 г. вырастет на 110 тыс. барр./сутки, до 1,9 млн барр./сутки, в 2026 г. – на 50 тыс. барр./сутки, до 1,95 млн барр./сутки,
• в 48 континентальных штатах – в 2025 г. добыча вырастет на 260 тыс. барр./сутки, до 11,29 млн барр./сутки, в 2026 г. – снизится на 180 тыс. барр./сутки, до 11,11 млн барр./сутки, из них в крупнейших сланцевых бассейнах:
• Permian – в 2025 г. ожидается рост на 260 тыс. барр./сутки, до 6,54 млн барр./сутки, в 2026 г. – на 20 тыс. барр./сутки, до 6,56 млн барр./сутки,
• Bakken – в 2025 г. добыча снизится на 30 тыс. барр./сутки, до 1,2 млн барр./сутки, в 2026 г. – на 40 тыс. барр./сутки, до 1,16 млн барр./сутки,
• Eagle Ford – в 2025 г. добыча снизится на 20 тыс. барр./сутки, до 1,14 млн барр./сутки, в 2026 г. – еще на 20 тыс. барр./сутки, до 1,12 млн барр./сутки.

Цены на нефть

В ноябре средняя цена на нефть сорта Brent составила 64 долл. США/барр., что на 11 долл. США/барр. ниже, чем в ноябре 2024 г. и на 1 долл. США/барр. ниже, чем в октябре 2025 г. Цены на нефть продолжают падать, поскольку рост добычи перевешивает эффект от участившихся атак беспилотных летательных аппаратов (БПЛА) на российскую нефтяную инфраструктуру и от последних санкций в отношении российского нефтяного сектора.

Нефтяные цены в 2026 г. будут под давлением растущего профицита предложения из-за чего цена на нефть Brent снизится в 1^м квартале 2026 г. в среднем до 55 долл. США/барр. и останется на этом уровне до конца года. Падение будет ограничиваться политикой ОПЕК⁺ по добыче нефти и продолжающимся накоплением запасов в Китае.

Прогнозы по ценам на нефть в 2025-2026 гг. EIA дает следующие:

• прогноз по цене Brent на 2025 г. повышен с 68,76 долл. США/барр. до 68,91 долл. США/барр., на 2026 г. – с 54,92 долл. США/барр. до 55,08 долл. США/барр.,
• по WTI прогноз повышен с 65,15 долл. США/барр. до 65,32 долл. США/барр. в 2025 г. и с 51,26 долл. США/барр. до 51,42 долл. США/барр. в 2026 г.