Ежемесячный доклад ОПЕК представила 11 апреля 2024 г.
Спрос на нефть
ОПЕК сохранила прогноз роста мирового спроса на нефть в 2024 г. на 2,25 млн барр./сутки, до 104,46 млн барр./сутки.Такой же показатель был отражен и в предыдущем докладе.
Согласно еще раз подтвержденной оценке ОПЕК, в 2025 г. спрос на нефть в мире вырастет на 1,85 млн барр./сутки и составит 106,31 млн барр./сутки.
Однако прогноз по-прежнему подвержен множеству неопределенностей, включая глобальные экономические события.
ОПЕК подчеркивает, что в 2024 г. спрос на нефть будут поддерживать высокий спрос на авиаперевозки и высокая мобильность на дорогах, а также активная промышленная, строительная и сельскохозяйственная деятельность в странах, не входящих в ОЭСР.
Ожидается рост спроса на дизельное топливо и грузовые перевозки.
Помимо этого, в этих же странах, по большей части в Китае и на Ближнем Востоке, спрос на нефть поддержат повышение мощностей и маржинальности нефтехимии.
ОЭСР
Спрос на нефть в странах Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) в 2024 г. вырастет на 260 тыс. барр./сутки, до 46,06 млн барр./сутки.В предыдущем докладе ОПЕК прогнозировала, что спрос на нефть в странах ОЭСР в 2024 г. повысится на 250 тыс. барр./сутки и составит 46,06 млн барр./сутки
Ожидается, что в 2025 г. в странах ОЭСР спрос на нефть вырастет на 110 тыс. барр./сутки и составит 46,16 млн барр./сутки.
В США спрос на нефть в 2024 г. может вырасти на 170 тыс. барр./сутки, до 20,57 млн барр./сутки, в 2025 г. - на 4 тыс. барр./сутки, до 20,61 млн барр./сутки.
В краткосрочной перспективе ожидается, что в 1м полугодии 2024 г. в США сохранится здоровая экономическая активность на фоне улучшения авиаперевозок и дорожной мобильности.
Эти факторы поддержат спрос на авиакеросин и бензин.
Ожидается, что высокие требования к нефтехимическому сырью для производства этилена также приведут к росту спроса на сжиженный нефтяной газ (СНГ).
Тем не менее, производственный сектор США продолжает демонстрировать слабую тенденцию, что повлияет на спрос на дизельное топливо.
Также ожидается, что в 2025 г. спрос на нефть в США вернется к нормальной тенденции роста после восстановления после потерь, вызванных пандемией COVID-19.
Не-ОЭСР
Спрос на нефть в странах вне ОЭСР в 2024 г. вырастет на 1,99 млн барр./сутки, до 58,41 млн барр./сутки, в 2025 г. - на 1,74 млн барр./сутки, до 60,15 млн барр./сутки.Китай в 2024 г. увеличит спрос на нефть на 680 тыс. барр./сутки, до 16,90 млн барр./сутки, в 2025 г. - на 410 тыс. барр./сутки, до 17,31 млн барр./сутки.
Ожидается, что КНР станет лидером роста мирового спроса на нефть в 2024 г.
Предполагается, что в ближайшем будущем страна продолжит поддерживать устойчивый спрос на нефтепродукты на фоне ожидаемой устойчивой экономической активности в условиях здоровой производственной и стимулирующей деятельности.
Кроме того, ожидается, что растущие нефтехимические мощности в 1м полугодии 2024 г. повысят спрос на нефтехимическое сырье, что приведет к увеличению спроса на нафту в краткосрочной перспективе.
Также ожидается, что экономическая и производственная активность в Китае в 2025 г. будет стабильной.
Спрос на продукцию в стране будет продолжать расти, и КНР, по прогнозам, останется мировым лидером по спросу на нефть.
Также страна будет лидировать в мировом спросе на нефтехимическое сырье.
В Индии спрос на нефть в 2024 г. вырастет на 230 тыс. барр./сутки, до 5,57 млн барр./сутки, в 2025 г. - также на 230 тыс. барр./сутки, до 5,80 млн барр./сутки.
Ожидается, что в краткосрочной перспективе экономическая активность в Индии останется высокой в 1м полугодии 2024 г.
Этому будут способствовать инвестиции и услуги на фоне ожидаемого всплеска производственной и строительной активности, вызванного государственными расходами и улучшением инвестиционного климата.
В целом, эти факторы поддержат спрос на нефть в Индии в 1м полугодии 2024 г.
По прогнозам, дизельное топливо станет движущей силой роста спроса на нефть, поддерживаемого в основном сельским хозяйством, строительством и обрабатывающей промышленностью.
Кроме того, ожидается, что ежегодные традиционные праздники поддержат транспортную деятельность и повысят спрос на бензин.
Наконец, продолжающееся оживление авиаперевозок повысит спрос на авиакеросин.
Запасы нефти
По предварительным данным за февраль 2024 г., коммерческие запасы нефти и нефтепродуктов ОЭСР снизились на 25,7 млн барр., до 2,733 млрд барр., что на 105 млн барр. ниже среднего показателя за 2015-2019 гг.По компонентам, запасы сырой нефти выросли на 19,6 млн барр., а запасы нефтепродуктов снизились на 45,3 млн барр. по сравнению с январем 2024 г.
Составляя 2,733 млн барр., они были на 80 млн барр. ниже, чем за аналогичный период 2023 г., на 105 млн барр. ниже среднего показателя за последние 5 лет, и на 187 млн барр. ниже среднего показателя за 2015-2019 гг.
В т.ч. запасы нефти в феврале 2024 г. составили 1,342 млрд барр. что на 106 млн барр. ниже среднего показателя за 2015-2019 гг., а нефтепродуктов - 1,391 млрд барр., что на 81 млн ниже среднего показателя за 2015-2019 гг.
Что касается дней форвардного покрытия, коммерческие запасы ОЭСР в феврале 2024 г. упали на 0,4 суток по сравнению с январем 2024 г. и составили 59,8 суток.
Это на 2,8 суток меньше, чем в среднем за 2015-2019 гг.
Предложение
Прогнозируется, что добыча жидких углеводородов в странах, не входящих в ОПЕК, в 2024 г. вырастет на 1,07 млн барр./сутки и составит 70,44 млн барр./сутки.В февральском докладе ОПЕК прогнозировалось, что добыча жидких углеводородов в странах, не входящих в ОПЕК, в 2024 г. повысится на 1,1 млн барр./сутки и составит 70,53 млн барр./сутки, включая прирост от переработки на 50 тыс. барр./сутки.
В 2025 г. добыча нефти странами вне ОПЕК, как прогнозируется, вырастет на 1,4 млн барр./сутки по сравнению с 2024 г., до 71,74 млн барр./сутки.
Основными драйверами роста предложения станут США, Бразилия, Канада и Норвегия.
Россия в феврале 2024 г. сократила объем добычи жидких углеводородов по отношению к январю 2024 г. на 40 тыс. барр./сутки, до 10,8 млн барр./сутки.
При этом ОПЕК не стала приводить данные отдельно по добыче нефти, хотя в предыдущих отчетах такая информация содержалась.
Так, в январе 2024 г., согласно оценке ОПЕК, Россия добывала 9,5 млн барр./сутки нефти без учета газового конденсата.
ОПЕК также ожидает, что в 2024 г. производство жидких углеводородов в РФ снизится на 200 тыс. барр./сутки, до 10,75 млн барр./сутки, учитывая все добровольные ограничения добычи нефти, которые России взяла на себя в рамках сделки ОПЕК+.
В 2025 г., согласно прогнозу ОПЕК, добыча жидких углеводородов в России вырастет на 130 тыс. барр./сутки, до 10,88 млн барр./сутки.
Добыча ОПЕК
Страны ОПЕК (кроме Ирана, Ливии и Венесуэлы), которые участвуют в сделке ОПЕК+, в марте 2024 года увеличили добычу нефти на 10 тыс. барр./сутки, до 21,446 млн барр./сутки.С 2024 г. в рамках сделки ОПЕК+ действуют новые целевые уровни производства.
С учетом всех изменений, включая пересмотр квот для Конго и Нигерии, а также выход Анголы из ОПЕК, обновленная квота для 9 стран организации, участвующих в сделке ОПЕК+, составляет 23,835 млн барр./сутки.
В марте 2024 г. реальный объем добычи этими странами составил 21,446 млн барр./сутки, что на 2,389 млн барр./сутки ниже предусмотренного соглашением ОПЕК+ уровня.
Однако в параметрах сделки ОПЕК+ не учитываются добровольные сокращения добычи, которых придерживается часть стран альянса, в т.ч. и некоторые страны ОПЕК.
Общий объем этих сокращений составляет 1,66 млн барр./сутки.
Помимо этого, Саудовская Аравия дополнительно снижает добычу еще на 1 млн барр./сутки с июля 2023 г. по июнь 2024 г., а Ирак, ОАЭ, Кувейт и Алжир в 1м и 2м квартале 2024 г. добровольно сокращают производство суммарно на почти на 600 тыс. барр./сутки.
В соглашении ОПЕК+ о снижении добычи нефти участвуют 9 из 12 членов ОПЕК, т.к. Иран, Ливия и Венесуэла освобождены от ограничений.
В марте 2024 г. добыча нефти в Венесуэле упала на 14 тыс. барр./сутки, до 809 тыс. барр./сутки, в Ливии - на 2 тыс. барр./сутки, до 1,161 млн барр./сутки, а Иран увеличил добычу на 28 тыс. барр./сутки, до 3,188 млн барр./сутки.
В целом все 12 стран ОПЕК в марте 2024 г. нарастили производство нефти на 3 тыс. барр./сутки, до 26,571 млн барр./сутки.
Наибольший рост производства пришелся на Иран (+28 тыс. барр./сутки), а среди стран, которые участвуют в сделке ОПЕК+, больше всех добычу увеличила Саудовская Аравия (+20 тыс. барр./сутки).
При этом Нигерия снизила производство на 38 тыс. барр./сутки, Ирак - на 23 тыс. барр./сутки.
