Свой традиционный ежемесячный доклад МЭА представило 14 ноября 2023 г.
Спрос на нефть
МЭА ожидает, что спрос на нефть в мире в 2023 г. вырастет на 2,36 млн барр./сутки, до 101,96 млн барр./сутки.В 2024 г. ожидается рост спроса на 930 тыс. барр./сутки, до 102,89 млн барр./сутки.
По сравнению с предыдущим докладом, прогноз по росту спроса в 2023 г. повышен на 110 тыс. барр./сутки, на 2024 г. - на 50 тыс. барр./сутки.
Ранее ноябрьские обзоры рынка нефти представили ОПЕК и Управление энергетической информации Минэнерго США (EIA):
- EIA ожидает, что глобальный спрос на нефть и жидкие углеводороды в 2023 г. вырастет на 1,88 млн барр./сутки и составит 101,04 млн барр./сутки, в 2024 г. - на 1.4 млн барр./сутки, до 102,44 млн барр./сутки. Прогноз по росту спроса в 2023 г. повышен на 120 тыс. барр./сутки, в 2024 г. - на 80 тыс. барр./сутки.
- По прогнозу ОПЕК, в 2023 г. спрос на нефть в мире вырастет на 2,46 млн барр./сутки, до 102,11 млн барр./сутки, в 2024 г. - на 2,25 млн барр./сутки, до 104,36 млн барр./сутки. ОПЕК повысила прогноз роста спроса на нефть в мире в 2023 г. на 100 тыс. барр./сутки, прогноз на 2024 г. оставила без пересмотра.
МЭА отмечает, что основными драйверами роста спроса на нефть остаются страны вне Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), в особенности Китай.
В сентябре 2023 г. спрос на нефть в Китае вырос до очередного рекордного уровня в 17,1 млн барр./сутки, чему способствовал бурно развивающийся нефтехимический сектор.
По итогам года в целом на долю Китая придется 1,8 млн барр./сутки из общемирового прироста роста спроса на нефть в объеме 2,4 млн барр./сутки.
Кроме того, показатели в США оказались более устойчивыми, чем указывали предварительные данные.
В то же время, успехи США и Китая нанесли ущерб производителям нефтехимии в других странах, в первую очередь в Европе и странах с развитой экономикой Азии и Океании, где совокупный спрос на нефть в 3м квартале 2023 г. на 560 тыс. барр./сутки в годовом сравнении.
В ОЭСР экономические факторы препятствуют росту спроса на нефть - в 2023 г. ожидается незначительный рост спроса, но в 2024 г. он уступит место сокращению.
Отмечая замедление темпов роста спроса на нефть в 2024 г., МЭА традиционно приводит в качестве определяющих его факторов:
- завершение последней фазы постпандемического экономического подъема,
- повышение энергоэффективности,
- расширение парка электромобилей,
- структурные факторы.
Предложение и запасы
Мировая добыча нефти в октябре 2023 г. увеличилась на 320 тыс. барр./сутки в годовом исчислении и составила 102 млн барр./сутки.Предложение со стороны США и Бразилии растет темпами, превосходящими прогнозы, рекордный объем добычи фиксируется также в Гайане.
Опасения, что противостояние между Израилем и ХАМАС, длящееся с начала октября, перерастет в более широкий региональный конфликт, нарушив потоки поставок нефти, пока не оправдались.
МЭА ожидает, что в 2023 г. мировые поставки нефти вырастут на 1,7 млн барр./сутки, до рекордных 101,8 млн барр./сутки.
Если не возникнет каких-то непредвиденных сбоев, в 2024 г. рост продолжится и поставки увеличатся на 1,6 млн барр./сутки, до 103,4 млн барр./сутки.
Драйверами роста предложения в 2024 г. останутся страны, не входящие в ОПЕК+.
Временное ослабление санкций США в отношении Венесуэлы в конце октября окажет лишь незначительное влияние на предложение, поскольку увеличение добычи в ослабленном санкциями нефтяном секторе страны потребует времени и инвестиций.
Маржа нефтеперерабатывающих заводов (НПЗ) в октябре 2023 г. снизилась по сравнению с почти рекордными уровнями, достигнутыми в 3м квартале 2023 г.
Большая часть снижения была вызвана слабыми показателями по производству бензина, тогда как рентабельность производства средних дистиллятов осталось на уровне выше среднего за 5 лет.
Ожидается, что объемы переработки нефти в мире в 2023 г. вырастут на 1,9 млн барр./сутки и на 1 млн барр./сутки в 2024 г., в среднем до 82,6 млн барр./сутки и 83,6 млн барр./сутки соответственно.
Мировые запасы в сентябре 2023 г. выросли на 9,9 млн барр., однако показатель остается вблизи исторических минимумов.
Запасы нефти в танкерах выросли на 25,3 млн барр., а запасы стран ОЭСР увеличились на 2,9 млн барр., в то время как запасы стран вне ОЭСР, сократились на 18,3 млн барр.
В 3м квартале 2023 г. запасы нефти упали на 141,4 млн барр., нефтепродуктов - выросли на 112,7 млн барр., поскольку сокращение поставок странами ОПЕК+ совпало с увеличением активности НПЗ в преддверии сезонных ремонтных работ.
МЭА ожидает, что в условиях замедления темпов роста спроса, рынок может перейти к профициту в начале 2024 г.
Однако на данный момент, поскольку спрос по-прежнему превышает доступные запасы в преддверии зимы в Северном полушарии, рыночный баланс останется уязвимым к возросшим экономическим, геополитическим рискам и дальнейшей волатильности в будущем.
Экспорт российской нефти
Экспорт российской нефти и нефтепродуктов в октябре 2023 г. снизился на 70 тыс. барр./сутки по сравнению с сентябрем, до 7,5 млн барр./сутки, поскольку увеличение поставок нефти не смогло компенсировать снижение поставок нефтепродуктов.Поставки на экспорт нефти в октябре 2023 г. составили 5 млн барр./сутки, что соответствует среднему показателю мая-июня 2023 г., нефтепродуктов - сократились на 200 тыс. барр./сутки, до 2,5 млн барр./сутки.
МЭА считает эти данные противоречащими обязательствам России по добровольному сокращению экспорта нефти на 300 тыс. барр./сутки.
Ранее о недостаточном снижении объемов экспорта российской нефти морским путем и снижении интереса России к сотрудничеству со странами ОПЕК+ писал Bloomberg.
Минэнерго РФ тогда в одном из немногих случаев дало пояснение, что Россия в полной мере продолжает участие в добровольных усилиях стран ОПЕК+ по стабилизации энергетического рынка
В рамках усилий по обеспечению баланса мирового нефтяного рынка Россия дополнительно сокращает поставки на нефтяные рынки посредством сокращения экспорта, как нефти, так и нефтепродуктов.
В преддверии Министерской встречи ОПЕК+ 26 ноября 2023 г. МЭА также не удержалось от намеков по поводу исполнения Россией ее обязательств, но данные агентства ОПЕК и ОПЕК+ не учитывают в своих прогнозах уже более года.
Предполагаемые доходы России от экспорта упали на 25 млн долл. США, до 18,34 млрд долл. США, что стало результатом снижения мировых цен на нефть, которое более чем компенсировало сокращение скидки на российскую нефть по сравнению с North Sea Dated (Brent).
Цены на нефть и нефтепродукты, экспортируемые из России, за исключением бензина и вакуумного газойля, были выше установленного G7 потолка цен.
Причем, если Brent за месяц подешевела на 2,84 долл. США/барр., то российская нефть в среднем потеряла в цене вполовину меньше - 1,13 долл. США/барр.
Поставки ОПЕК+
Страны ОПЕК+ (23 страны с учетом Ирана, Венесуэлы и Ливии, которые освобождены от ограничений) по итогам октября 2023 г. увеличили добычу нефти на 30 тыс. барр./сутки по сравнению с сентябрем, до 43,19 млн барр./сутки.Добыча 19 стран ОПЕК+, ограничивающих добычу, выросла на 70 тыс. барр./сутки, до 36,51 млн барр./сутки.
Целевым показателем по добыче ОПЕК+ на октябрь 2023 г. МЭА называет 36,92 млн барр./сутки, что означает, что отставание ОПЕК+ от плана составило 410 тыс. барр./сутки.
Недопоставка со стороны стран ОПЕК составила 170 тыс. барр./сутки, стран вне ОПЕК - 240 тыс. барр./сутки.
10 стран ОПЕК, участвующих в соглашении, увеличили добычу на 60 тыс. барр./сутки, до 23,21 млн барр./сутки, вне ОПЕК - увеличили на 30 тыс. барр./сутки, до 14,98 млн барр./сутки.
Добыча в России в сентябре 2023 г. выросла на 30 тыс. барр./сутки, до 9,53 млн барр./сутки, в Саудовской Аравии - снизилась на 20 тыс. барр./сутки, до 9,01 млн барр./сутки.
