Свой традиционный ежемесячный доклад МЭА представило 12 октября 2023 г.
Спрос на нефть
Оценку спроса на нефть в мире 2022 г. МЭА повысило на 27 тыс. барр./сутки, до 99,6 млн барр./сутки.С учетом этой корректировки, МЭА ожидает, что в 2023 г. спрос на нефть в мире вырастет на 2,254 млн барр./сутки, до 101,85 млн барр./сутки, в 2024 г. - на 880 тыс. барр./сутки, до 102,73 млн барр./сутки.
По сравнению с предыдущим докладом прогноз по росту спроса в 2023 г. МЭА повысило на 257 тыс. барр./сутки, а на 2024 г. - понизило на 114 тыс. барр./сутки.
Сильное замедление темпов роста спроса на нефть в 2024 г. МЭА объясняет более суровыми экономическими условиями и продолжающимся прогрессом в области энергоэффективности.
Напомним, что МЭА указывает на рост энергоэффективности, усиление роли возобновляемых источников энергии (ВИЭ) и широкомасштабный переход на электромобили как на факторы, которые приведут к снижению спроса на ископаемое топливо в мире к 2030 г.
Эта позиция кардинально расходится с долгосрочными прогнозами ОПЕК, а сама организация регулярно критикует МЭА за идеологизированность ее прогнозов и необоснованные призывы прекратить инвестиции в новые нефтегазовые проекты.
В оперативных прогнозах ОПЕК и МЭА также резко расходятся, причем оценки по росту спроса от Управления энергетической информации Минэнерго США (EIA) оказываются где-то посередине между данным ОПЕК и МЭА:
- EIA в октябрьском докладе ожидает, что глобальный спрос на нефть и жидкие углеводороды в 2023 г. вырастет на 1,76 млн барр./сутки и составит 100,92 млн барр./сутки, в 2024 г. - на 1,32 млн барр./сутки, до 102,24 млн барр./сутки,
- ОПЕК прогнозирует, что спрос на нефть в мире в 2023 г. вырастет на 2,44 млн барр./сутки, до 102,06 млн барр./сутки, в 2024 г. - на 2,25 млн барр./сутки, до 104,31 млн барр./сутки.
Основными драйверами роста спроса на нефть все 3 организации называют страны, не входящих в Организацию экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), в особенности Китай.
По прогнозам МЭА, на страны вне ОЭСР в 2023 г. придется 97% прироста спроса, в частности, на Китай - 77%.
Также оживленный рост спроса агентство отмечает в Индии и Бразилии, тогда как предварительные сентябрьские данные указали на снижение потребления бензина в США до 20-летнего минимума.
Среди отраслей экономики основной вклад в увеличение спроса по-прежнему вносит авиационный сектор и нефтехимия.
Предложение и запасы
Мировая добыча нефти в сентябре 2023 г. выросла на 270 тыс. барр./сутки по сравнению с августом и составила 101,6 млн барр./сутки, чему способствовал рост добычи в Нигерии и Казахстане.Конфликт между Израилем и ХАМАС не оказал прямого влияния на поставки нефти, однако эскалация геополитических рисков на Ближнем Востоке привело рынки в напряженное состояние.
МЭА ожидает, что добыча нефти в мире в 2023 г. увеличится на 1,5 млн барр./сутки и еще на 1,7 млн барр./сутки в 2024 г., обновив исторические максимумы.
Общий объем добычи ОПЕК+ в 2023 г. сократится, хотя Иран может стать 2м по величине источником роста поставок нефти после США.
Мировые запасы нефти и нефтепродуктов в августе упали на 63,9 млн барр., что было вызвано масштабным сокращением запасов нефти на 102,3 млн барр., до минимума последних 10 месяцев.
Снижение обусловлено сокращением запасов в танкерах на 40,6 млн барр.
Запасы в странах вне ОЭСР снизились на 19,7 млн барр., в странах ОЭСР - на 3,5 млн барр.
По данным Kpler, мировой морской экспорт сырой нефти упал на 1,6 млн барр./сутки по сравнению с предыдущим месяцем, поскольку Саудовская Аравия полностью реализовала дополнительное сокращение поставок в 1 млн барр./сутки.
В результате мировые запасы сырой нефти упали на огромные 102,3 млн барр. - до самого низкого уровня, по крайней мере, с 2017 г.
Промышленные запасы в странах ОЭСР в августе снизились на 6,5 млн барр., до 2,816 млрд барр., что на 105,3 млн барр. ниже среднего 5-летнего показателя.
При этом предварительные данные за сентябрь свидетельствуют об увеличении запасов на 11,8 млн барр.
Летний пик на НПЗ пройден
Рентабельность нефтеперерабатывающих заводов (НПЗ) в течение сентября и октября резко упала с почти рекордных уровней, поскольку цены на бензин и мазут упали, но в целом оставалась выше среднего сезонного уровня.Загрузка мировых НПЗ достигла летнего пика в 83,6 млн барр./сутки в августе, чему способствовали рекордные объемы переработки в Китае.
Ожидается, что объемы переработки нефти на НПЗ вырастут на 1,7 млн барр./сутки в 2023 г. и на 1 млн барр./сутки в 2024 г.
Экспорт российской нефти
По традиции МЭА посчитало нефтяные доходы России и цены на российскую нефть (МЭА рассчитывает среднюю рыночную цену российской нефти в рамках установленного G7 потолка цен).В сентябре 2023 г. доходы от нефтяного экспорта России выросли на 1,8 млрд долл. США к августу и достигли самого высокого уровня с июля 2022 г., составив 18,8 млрд долл. США.
В натуральном выражении экспорт сократился на 460 тыс. барр./сутки, до 7,6 млн барр./сутки.
При этом экспорт нефти вырос на 250 тыс. барр./сутки, до 4,9 млн барр./сутки.
Средневзвешенная цена российской нефти выросла на 8 долл. США, до 81,8 долл. США/барр.
Дисконт Urals к North Sea Dated (Brent) составил 12,20 долл. США/барр., что является самым низким показателем с марта 2022 г.
Выше установленного G7 потолка цен в сентябре торговались оба основных сорта российской нефти на 20 долл. США/барр.:
- цена Urals в портах Приморск и Новороссийск в сентябре 2023 г. выросла к августу почти на 10 долл. США/барр., до 80,25 долл. США/барр. и 80,96 долл. США/барр. соответственно,
- цена ESPO выросла с 78,52 долл. США/барр. в августе до 86,75 долл. США/барр. в сентябре.
Выполнение соглашения ОПЕК+
Страны ОПЕК+ (23 страны с учетом Ирана, Венесуэлы и Ливии, которые освобождены от ограничений) по итогам сентября 2023 г. увеличили добычу нефти на 450 тыс. барр./сутки по сравнению с августом, до 43,14 млн барр./сутки.Добыча 19 стран ОПЕК+, ограничивающих добычу, выросла на те же 450 тыс. барр./сутки, до 36,38 млн барр./сутки.
Целевым показателем по добыче ОПЕК+ на сентябрь 2023 г. МЭА называет 36,92 млн барр./сутки, т.е. отставание от плана составило 540 тыс. барр./сутки.
Недопоставка со стороны стран ОПЕК составила 240 тыс. барр./сутки, стран вне ОПЕК - 300 тыс. барр./сутки.
10 стран ОПЕК, участвующих в соглашении, увеличили добычу на 270 тыс. барр./сутки, до 23,1 млн барр./сутки, вне ОПЕК - увеличили на 210 тыс. барр./сутки, до 14,93 млн барр./сутки.
Добыча в России в сентябре 2023 г. выросла на 10 тыс. барр./сутки, до 9,47 млн барр./сутки, в Саудовской Аравии - на 70 тыс. барр./сутки, до 9,03 млн барр./сутки.
