МЭА бьет тревогу по поводу дефицита нефти на рынке в 4-м квартале 2023 г.

Москва, 13 сен - ИА Neftegaz.RU. Международное энергетическое агентство (МЭА) ожидает существенного дефицита нефти на мировом рынке в 4^м квартале 2023 г., а виноват в этом российско-саудовский альянс.
Свой традиционный ежемесячный доклад МЭА представило 13 сентября 2023 г.

Спрос на нефть

МЭА отмечает, что мировой спрос на нефть по-прежнему находится на пути к росту на 2,243 млн барр./сутки в 2023 г., до 101,81 млн барр./сутки, чему способствует рост потребления авиатоплива и нефтехимического сырья в Китае.
В 2024 г. спрос вырастет на более скромные 990 тыс. барр./сутки, до 102,81 млн барр./сутки, что отражает рост ВВП ниже ожиданий и структурное снижение потребления топлива для автомобильного транспорта на основных рынках, в первую очередь, в Европе.
В общем увеличении спроса в 2024 г. будут доминировать нафта и сжиженные углеводородные газы (СУГ)/этан, особенно в Китае.

По сравнению с предыдущим докладом, МЭА существенно снизило оценку спроса на нефть в мире в 2022 г. - на 373 тыс. барр./сутки, до 99,57 млн барр./сутки.
Прогноз по росту спроса в 2023 г. повышен на 20 тыс. барр./сутки, до 2,243 млн барр./сутки, на 2024 г. - сохранен на уровне предыдущего доклада - 994 тыс. барр./сутки.
С учетом пересмотра базового уровня, прогноз спроса на нефть в мире в 2023 г. понижен на 353 тыс. барр./сутки, до 101,81 млн барр./сутки, на 2024 г. - понижен на 980 тыс. барр./сутки, до 102,81 млн барр./сутки.

Ранее свои прогнозы по динамике мирового спроса на нефть представили ОПЕК и Управление энергетической информации Минэнерго США (EIA):

• EIA в сентябрьском докладе ожидает, что спрос на нефть и жидкие углеводороды в мире в 2023 г. вырастет на 1,81 млн барр./сутки и составит 100,97 млн барр./сутки, в 2024 г. - на 1,36 млн барр./сутки, до 102,33 млн барр./сутки,
• ОПЕК прогнозирует, что спрос на нефть в мире в 2023 г. вырастет на 2,44 млн барр./сутки, до 102,06 млн барр./сутки, в 2024 г. - на 2,25 млн барр./сутки, до 104,31 млн барр./сутки.

ОПЕК и EIA также пересмотрели данные за 2022 г. - ОПЕК повысила оценку на 50 тыс. барр./сутки, до 99,62 млн барр./сутки, EIA, напротив, пересмотрело показатель 2022 г. в сторону понижения на 270 тыс. барр./сутки, до 99,16 млн барр./сутки.

МЭА отмечает устойчивый рост спроса на нефть в Китае.
В июле 2023 г. спрос на нефть в Китае 3^й раз за год обновил исторический рекорд, достигнув 16,7 млн барр./сутки.
Причиной этого роста МЭА называет усиление активности нефтехимических производств, где Китай вытесняет международных поставщиков сырья и полимеров.
МЭА ожидает, что спрос на нефть в Китае в 2023 г. увеличится на 1,6 млн барр./сутки и обеспечит около 75% от всего мирового прироста.

Предложение и запасы

МЭА ожидает, что мировые поставки нефти в 2023 г. вырастут на 1,5 млн барр./сутки, при этом основными источниками роста станут США, Иран и Бразилия.
С начала 2023 г. добыча ОПЕК⁺ упала на 2 млн барр./сутки, но эти потери были смягчены резко возросшим притоком нефти из Ирана.
Поставки нефти странами, не входящими в ОПЕК⁺, к августу 2023 г. выросли на 1,9 млн барр./сутки, до рекордных 50,5 млн барр./сутки.

Мировые коммерческие запасы нефти в августе 2023 г. снизились на 76,3 млн барр. или на 2,46 млн барр./сутки, что является минимумом за последние 13 месяцев.
Снижение обусловлено сокращением запасов в танкерах на 50 млн барр. относительно уровня конца июля.
Запасы нефти в странах, не входящих в Организацию экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), упали на 20,8 млн барр., при этом наибольший спад наблюдался в Китае, в то время как запасы ОЭСР сократились на 3,2 млн барр.
В июле промышленные запасы ОЭСР выросли на 26,7 млн барр. до 2 814 млн барр., но остались на 102,6 млн барр. ниже среднего значения за 5 лет.
Предварительные данные за август свидетельствуют о снижении запасов на 6,2 млн барр.

НПЗ не справляются

МЭА отмечает, что нефтеперерабатывающие заводы (НПЗ) изо всех сил пытаются удовлетворить растущий спрос, особенно на средние дистилляты.
Растущие крэк-спреды (разность между ценой на нефть и нефтепродукты, произведенные из нее) и находящаяся на многолетних максимумах маржа нефтепереработчиков не смогли стимулировать существенный рост производства.
Неоптимальное распределение нефти после введения эмбарго на российскую нефть и нефтепродукты, а также сокращения поставок нефти ОПЕК⁺ привело к тому, что переработка НПЗ Европы и азиатских стран ОЭСР находятся на уровнях значительно ниже показателей 2022 г.

В августе 2023 г. рентабельность НПЗ достигла 8-месячного максимума.
Из-за перебоев в поставках, проблем с качеством сырья, узких мест в цепочке поставок и низких объемов запасов, цены на нефтепродукты достигли почти рекордных уровней.
Прогнозируется, что мировые объемы переработки нефти вырастут на 1,7 млн барр./сутки до 82,4 млн барр./сутки в 2023 г. и на 1,2 млн барр./сутки до 83,6 млн барр./сутки в 2024 г.

Дефицит и кто в этом виноват?

В своем докладе МЭА акцентирует внимание на ожидаемом дефиците предложения на рынке нефти.
Ожидаемый рост мирового спроса на нефть на 1,5 млн барр./сутки во 2^м полугодии 2023 г. по сравнению с уровнями 1^го полугодия превысит предложение на 1,24 млн барр./сутки.
Таким образом, продолжающееся сокращение добычи Саудовской Аравией и Россией до конца 2023 г. приведет к существенному дефициту на рынке в 4^м квартале 2023 г.

Российско-саудовский альянс МЭА называет серьезной проблемой для нефтяных рынков:

• вторжение России на Украину в феврале 2022 г. перевернуло рынки нефти и газа, вызвав первый по-настоящему глобальный энергетический кризис на фоне неравномерного восстановления экономики после пандемии COVID-19,
• членство России в ОПЕК⁺ осложнило усилия международного сообщества по преодолению кризиса и устранению основных инфляционных последствий роста цен на нефть для экономик по всему миру, особенно в развивающихся странах,
• решение Саудовской Аравии и России продлить сокращение добычи на 1,3 млн барр./сутки до конца 2023 г. вызвало скачок цен на нефть North Sea Dated (Североморский датированный - котировка Argus, которая включает 5 сортов нефти: Brent, Forties, Oseberg, Ekofisk и Troll - BFOET) до 10-месячного максимума на отметке выше 90 долл. США/барр.

Резкий рост цен на энергоносители, начавшийся во 2^м полугодии 2021 г., МЭА по неясной причине не учитывает.
Также вне поля внимания агентства осталась стабилизирующая роль соглашения ОПЕК⁺ в преодолении последствий коронавирусного кризиса на рынке нефти и текущие осторожные действия стран-участниц соглашения в ситуации, когда экономика Китая восстанавливается после снятия ограничений не такими быстрыми темпами, как это ожидалось ранее.
Напомним, что ранее ОПЕК неоднократно критиковало МЭА за некорректные и политизированные прогнозы, в т.ч. за прогнозы о скором закате эры нефти, призывы к сокращению инвестиций в нефтяную промышленность, указание на нефть как на основной фактор раскручивания инфляции и поспешные заявления о дефиците предложения.
Глава Минэнерго Саудовской Аравии А. бен Сальман прямо обвинил МЭА в манипуляции рынком, заявив, что МЭА своими прогнозами о падении добычи в России на 3 млн барр./сутки спровоцировало США на масштабный вывод нефти из Стратегического нефтяного резерва (SPR).

Экспорт российской нефти

Доходы России от нефтяного экспорта в августе 2023 г. выросли на 1,8 млрд долл. США, до 17,1 млрд долл. США, что стало результатом роста нефтяных цен, с лихвой компенсировавшего сокращение поставок.
В результате снижения поставок нефтепродуктов, общий объем российского нефтяного экспорта снизился на 150 тыс. барр./сутки в месячном выражении и на 570 тыс. барр./сутки в годовом, составив 7,2 млн барр./сутки.
Поставки в Китай и Индию сократились до 3,9 млн барр./сутки с 4,7 млн барр./сутки в апреле и мае, но составили более 50% от общего объема.

Нефть Urals в августе в среднем торговалась вблизи отметки 70 долл. США/барр., что на 10 долл. США/барр. выше установленного странами G7 и их союзниками потолок цен.
В 1^ю неделю сентября средняя цена Urals выросла до 75 долл. США/барр.
Средняя цена Urals превышает потолок цен с 24 июля.
МЭА допускает, что превышение уровня потолка цен могло повлиять на покупателей Urals, а также на транспортные и страховые компании, но одновременно уточняет, что это влияние пока незначительно.
10 стран ОПЕК, участвующих в соглашении, снизили добычу на 20 тыс. барр./сутки, до 22,87 млн барр./сутки, вне ОПЕК - увеличили на 40 тыс. барр./сутки, до 14,79 млн барр./сутки.
Добыча в России в августе 2023 г. осталась стабильной на уровне 9,48 млн барр./сутки.
Саудовская Аравия снизила добычу на 100 тыс. барр./сутки, до 8,98 млн барр./сутки.