USD 92.6118

0

EUR 100.217

0

Brent 85.25

+0.42

Природный газ 1.814

+0.01

3 мин
...

Рублевая цена нефти Urals вышла на комфортный для бюджета уровень

При сохранении рублевых цен на текущем уровне до конца 2023 г. объем недополученных нефтегазовых доходов бюджета сократится на 500 млрд руб., до 1 трлн руб.

Рублевая цена нефти Urals вышла на комфортный для бюджета уровень

Москва, 17 апр - ИА Neftegaz.RU. Цена основного российского экспортного сорта нефти Urals в рублевом выражении впервые с августа 2022 г. поднялась выше уровня 5000 руб./барр.
Об этом 17 апреля 2023 г. сообщил Ъ со ссылкой на данные Profinance.

14 апреля 2023 г. котировки достигали 5047 руб./барр., что почти на 1,2% выше уровня закрытия предыдущего дня.
Даже с учетом коррекции и снижения цены к закрытию торгов до 5030 руб./барр. она на 3,2% выше значений недельной давности и почти в 1,5 раза выше локального минимума, установленного месяцем ранее.
Обновление многомесячного максимума связано в первую очередь с подъемом долларовых цен на рынке нефти.
Цена нефти Brent на спотовом рынке на прошлой неделе достигала отметки 87,72 долл. США/барр., а по ее итогам выросла на 1,81% и составила 86,69 долл. США/барр.

Нефть сорта Urals поднялась за месяц почти на 40%, до 61,5 долл. США/барр.
Основной фактор роста - решение ряда стран ОПЕК+ дополнительно сократить добычу с мая по декабрь 2023 г.
9 стран ОПЕК+, включая Россию и Саудовскую Аравию, в общей сложности сократят добычу на 1,657 млн барр./сутки сверх обязательств в рамках соглашения.
Текущие условия соглашения ОПЕК+ предусматривают сокращение добычи на 2 млн барр./сутки до конца 2023 г.

Эксперты отмечают еще ряд факторов текущего роста нефтяных цен и возможность продолжения этой динамики и в дальнейшем.
Старший аналитик отдела анализа рынка акций SberCIB Investment Research К. Самарин:
  • поддержку ценам оказала макростатистика на минувшей неделе,
  • инфляция в США в марте оказалась не хуже ожиданий,
  • если и случится повышение ставки на заседании ФРС в мае, то рынок ждет, что оно будет последним,
  • значит, доллар может перестать укрепляться и нефть для стран-импортеров будет доступнее.
  • в случае реализации плана ОПЕК+ сократить добычу в заявленном объеме, цены на нефть могут еще вырасти, но темпы роста будут ниже,
  • сомневаюсь, что в ближайшее время стоимость Brent вырастет выше уровня 90 долл. США/барр.,
  • основные риски - на стороне спроса:
    • риски рецессии в США и Европе,
    • восстановление экономики Китая темпами ниже ожидаемых рынком.

При этом российская нефть может продолжить рост более высокими, чем Brent, темпами, что приведет к сужению спреда между ними.
Директор офиса рыночных исследований и стратегии Росбанка Е. Кошелев:
  • по мере адаптации логистических каналов к летним месяцам можем увидеть сужение дисконта цены российской нефти до 20 долл. США/барр.
Для российского бюджета даже текущий уровень цен на Urals позитивен, несмотря на то, что бюджет сверстан из расчета более высоких цен.
В бюджет заложена средняя цена нефти Urals 70,1 долл. США/барр. и средний курса 68,3 руб./долл. США, но текущий курс доллара США выше заложенного в бюджет.
14 апреля курс доллара США закрылся на отметке 81,8 руб./долл. США, что на 17% выше значения конца 2022 г. и на 5,4% - конца марта.
Главный аналитик ПСБ Д. Попов:
  • если рублевая цена на нефть в среднем по году удержится незначительно выше 5000 руб./барр., недобор нефтегазовых доходов составит около 1 трлн руб.
  • при цене 4900 руб./барр. и умеренном снижении объемов добычи нефти, нефтегазовые доходы бюджета будут не выполнены в размере 1-1,5 трлн руб.
Для любознательных напомним, что в 2021 г. нефтегазовые доходы бюджета выросли почти на 4 трлн руб/год YoY, так что недобор 1 трлн руб/год не выглядит критичным для экономики России.

Восстановлению нефтегазовых доходов будет способствовать не только сужение спреда между Urals и Brent, но и дальнейшее ослабление курса рубля как за счет продолжающегося оттока капитала и восстановления импорта, так и за счет уменьшения предложения валюты в рамках бюджетного правила.
С 7 апреля по 5 мая ЦБ в рамках бюджетного правила ежедневно будет продавать китайские юани на 3,7 млрд руб., суммарно на 74,6 млрд руб./мес.
В следующем месяце Д. Попов прогнозирует более символический объем продаж юаней из ФНБ - около 50 млрд руб., а по оценкам Е. Кошелева, продажи могут сократиться до 20 млрд руб.
Е. Кошелев также не исключает, что в июне Минфин РФ может перейти к покупкам юаней.
Согласно бюджетному правилу, при превышении ценой нефти Urals отметки в 60 долл. США/барр. и признании этого уровня в целях налогообложения (в моменте действует более жесткое правило по расчету налогов на основе дисконта к Brent), Минфин будет иметь все аргументы для покупки валюты в резервы.

Голосование по теме
Новости СМИ2




Подписывайтесь на канал Neftegaz.RU в Telegram