Традиционный ежемесячный доклад МЭА представило 14 апреля 2023 г.
Спрос на нефть
МЭА сохранило свой прогноз по росту глобального спроса на нефть в мире без пересмотра, ожидая, что он вырастет в 2023 г. на 2 млн барр./сутки, до рекордных 101,9 млн барр./сутки.При этом оценка спроса на нефть в мире в 2022 г. была понижена по сравнению с предыдущим отчетом на 73 тыс. барр./сутки, до 99,91 млн барр./сутки.
В результате прогноз по спросу на 2023 г. понижен на 79 тыс. барр./сутки, до 101,94 млн барр./сутки.
Ранее свои прогнозы представили Управление энергетической информации Минэнерго США (EIA) и ОПЕК, которые также воздержались от значительных корректировок.
EIA ожидает, что в 2023 г. спрос вырастет на 1,44 млн барр./сутки, до 100,87 млн барр./сутки, прогноз по росту спроса был понижен на скромные 40 тыс. барр./сутки.
ОПЕК прогноз роста мирового спроса на нефть на 2023 г. сохранила на уровне 2,3 млн барр./сутки, а сам спрос организация ожидает на уровне 101,89 млн барр./сутки.
Как и ОПЕК, МЭА отмечает усиливающийся контраст между странами, входящими в Организацию экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) и странами вне организации.
Так, в США и Европе слабая промышленная активность и экономное использование топлива в условиях мягкой зимы привело к сокращению потребления нефтепродуктов, в то время, как экономика Китая находится на подъеме после снятия ковидных ограничений.
Спрос стран ОЭСР в 1м квартале 2023 г. сократился на 390 тыс. барр./сутки в годовом сравнении, снижение фиксируется 2й квартал подряд.
Однако уверенный рост спроса в Китае поднял мировой спрос на нефть в 1м квартале 2023 г. на 810 тыс. барр./сутки, до 100,4 млн барр./сутки.
К концу 2023 г. ожидается гораздо более значительный рост на 2,7 млн барр./сутки, чему будет способствовать продолжающееся восстановление деловой активности в Китае и растущие объемы международных поездок (на долю авиатоплива в 2023 г. придется 57% прироста спроста).
На страны, не входящие в ОЭСР будет приходиться 87% общего увеличения спроса в 2023 г., причем один только Китай обеспечит более 50% общемирового прироста спроса.
Загрузка нефтеперерабатывающих заводов (НПЗ) в мире в 2023 г. составит в среднем 82 млн барр./сутки, что на 0,1 млн барр./сутки ниже, чем в предыдущем отчете из-за более слабых данных за 1й квартал 2023 г.
Во 2м квартале 2023 г. загрузка вырастет на 2,1 млн барр./сутки в годовом сравнении, поскольку показатели в США нормализуются после проблем, спровоцированных зимним штормом Эллиот в декабре 2022 г., а активность в Китае существенно превысит слабый базовый показатель 2го квартала 2022 г.
Предложение и запасы
МЭА ожидает, что добыча нефти в мире по итогам 2023 г. составит 101,1 млн барр./сутки, приблизившись к уровням, существовавшим до пандемии COVID-19, но останется на 0,3 млн барр./сутки ниже средней производительности в 2019 г.Прирост добычи в 2023 г. составит 1,2 млн барр./сутки по сравнению с 4,6 млн барр./сутки в 2022 г.
По сравнению с предыдущим докладом прогноз снижен на 0,4 млн барр./сутки, с учетом анонсированного 2 апреля 2023 г. добровольного дополнительного сокращения добычи 8 странами ОПЕК+ (как и EIA, Россию в этом контексте МЭА рассматривает отдельно).
По оценкам МЭА, дополнительные сокращения со стороны ОПЕК+ сократят мировые поставки нефти на 400 тыс. барр./сутки к концу 2023 г.
Новые сокращения ОПЕК+ могут привести к сокращению добычи на 1,4 млн барр./сутки с марта по декабрь 2023 г., что более чем компенсирует увеличение добычи странами, не входящими в ОПЕК+, на 1 млн барр./сутки.
Страны, не входящие в ОПЕК+, в первую очередь, США и Бразилия, стимулируют рост добычи в 2023 г., обеспечив увеличение на 1,9 млн барр./сутки.
При этом добыча ОПЕК+ снизится на 760 тыс. барр./сутки.
МЭА называет добровольное сокращение добычи 8 странами ОПЕК+ на 1,16 млн барр./сутки «самопровозглашенным предупредительным шагом», дополняющим добровольное сокращение добычи в России на 0,5 млн барр./сутки и общее для ОПЕК+ снижение квот на 2 млн барр./сутки с ноября 2022 г.
Причины этого шага МЭА видит в желании поддержать цены на фоне финансовых потрясений в середине марта, а также в росте мировых запасов нефти.
В январе 2023 г. промышленные запасы ОЭСР выросли на 53 млн барр. до 2,83 млрд барр., что является максимумом с июля 2021 г. и всего на 47 млн барр. ниже среднего показателя за 5 лет.
Предварительные данные за февраль показывают дальнейшее наращивание запасов, хотя и гораздо более медленными темпами.
Общие запасы ОЭСР выросли на 8,8 млн барр., коммерческие - на 9,6 млн баррелей, сократив дефицит по сравнению со средним показателем за 5 лет до 7,5 млн барр.
Однако к марту тенденция уже изменилась - предварительные данные по США, Европе и Японии показывают, что их промышленные запасы упали на 38,9 млн барр., что стало самым значительным их месячным снижением более чем за год.
МЭА допускает, что действия ОПЕК+ могут усугубить ожидаемый дефицит предложения нефти во 2м полугодии 2023 г. и повысить цены на нефть в период повышенной экономической неопределенности, даже несмотря на то, что промышленная активность в крупнейших экономиках мира замедляется, а рост добычи за пределами ОПЕК+ выглядит устойчивым.
Россия
В марте 2023 г. добыча нефти в России, по оценке МЭА, составила 9,58 млн барр./сутки, что на 290 тыс. барр./сутки ниже, чем в феврале (с учетом жидких углеводородов добыча сократилась на 450 тыс. барр./сутки, до 10,95 млн барр./сутки)МЭА отмечает, что заявленное российскими властями сокращение добычи нефти на 500 тыс. барр./сутки не было достигнуто, поскольку Россия, вероятно, успешно направляет нефть на новые рынки сбыта.
Между тем, Россия ранее отмечала, что будет отсчитывать свое сокращение от средних уровней добычи, оцененных вторичными источниками за февраль 2023 г. (данные МЭА ОПЕК и ОПЕК+ из состава вторичных источников ранее исключили, посчитав их политически мотивированными).
Прогноз по добыче нефти и жидких углеводородов в России на 2023 г. МЭА в очередной раз повысило, на этот раз на 210 тыс. барр./сутки.
Сейчас МЭА ожидает снижения добычи в России на 530 тыс. барр./сутки, до 10,6 млн барр./сутки.
Экспорт российской нефти в марте 2023 г., по данным МЭА, вырос до самого высокого уровня с апреля 2020 г. за счет резкого роста товарных потоков, которые вернулись к уровням, которые в последний раз наблюдались до начала российской спецоперации на Украине.
Общий объем поставок нефти в годовом сравнении вырос на 0,6 млн барр./сутки, до 8,1 млн барр./сутки, нефтепродуктов - на 450 млн барр./сутки, до 3,1 млн барр./сутки.
Предполагаемые доходы России от экспорта нефти выросли на 1 млрд долл. США, до 12,7 млрд долл. США, но были на 43% ниже, чем год назад.
Выполнение соглашения ОПЕК+
По оценкам МЭА, 23 страны ОПЕК+ (с учетом Ирана, Венесуэлы и Ливии, которые освобождены от ограничений) в марте 2023 г. снизили добычу на 380 тыс. барр./сутки по сравнению с февралем, до 44,17 млн барр./сутки.Основной объем снижения пришелся на Россию, а также на Анголу, где из-за ремонтных работ добыча упала до самого низкого уровня с 2004 г.
Добыча 19 стран ОПЕК+, ограничивающих добычу, сократилась на 460 тыс. барр./сутки и составила 37,94 млн барр./сутки.
Учитывая то, что целевой показатель для соглашения ОПЕК+ установлен на уровне 40,1 млн барр./сутки (если исключить Мексику), на рынок все равно было недопоставлено 2,16 млн барр./сутки нефти.
Страны ОПЕК снизили добычу на 140 тыс. барр./сутки, до 29,09 млн барр./сутки, а 10 стран ОПЕК, участвующих в соглашении ОПЕК+, - на 180 тыс. барр./сутки, до 24,55 тыс. барр./сутки, что на 870 тыс. барр./сутки меньше установленного соглашением уровня.
Страны вне ОПЕК, участвующие в соглашении ОПЕК+, снизили добычу в марте на 240 тыс. барр./сутки, до 15,08 млн барр./сутки, не дотянув до разрешенного уровня 1,29 млн барр./сутки.
