Ежемесячный доклад EIA представило 11 апреля 2023 г.
Спрос на нефть
В своем прогнозе спроса на нефть в мире, EIA исходит из оценок Oxford Economics о динамике мирового ВВП, согласно которым в 2023 г. ожидается рост на 2,2%, а в 2024 г. - на 3,1% (в прошлом прогнозе - 2,0% и 3,3% соответственно).Данные макроэкономической модели от S&P Global, которые берутся за основу оценок для рынка США, также пересмотрены - реальный ВВП США вырастет на 1,1% в 2023 г. и на 1,8% в 2024 г. (в прошлом прогнозе - 0,9% и 2,0% соответственно).
Учитывая незначительность корректировок, EIA оставила практически без пересмотра прогноз по росту спроса на нефть и жидкие углеводороды в мире (прогноз на 2023 г. понижен на 40 тыс. барр./сутки, на 2024 г. - повышен на 60 тыс. барр./сутки).
Таким образом, в 2023 г. ожидается рост спроса на 1,44 млн барр./сутки, до 100,87 млн барр./сутки, в 2024 г. - на 1,85 млн барр./сутки, до 102,72 млн барр./сутки.
При этом указывается, что растущие риски в банковском секторе США и мира усиливают неопределенность в отношении макроэкономических условий и их потенциального влияния на потребление топлива, что увеличивает вероятность того, что спрос будет ниже нынешних ожиданий.
Предложение
Прогноз по росту добычи нефти в мире в 2023 г. EIA снизило, учтя объявленное 2 апреля 2023 г. 8 странами ОПЕК+ добровольное дополнительное сокращение добычи нефти в мае-декабре 2023 г. на 1,157 млн барр./сутки нефти сверх обязательств этих стран в рамках ОПЕК+.При этом аналогичные действия со стороны России, с учетом которого общий объем дополнительного сокращения составляет уже 1,657 млн барр./сутки рассматриваются в некотором отрыве от действий других стран ОПЕК+.
EIA отмечает, что в марте 2023 г. ОПЕК добыла меньше, чем ее целевые показатели соглашения ОПЕК+, частично сокращение добычи было уже заложено в предыдущие прогнозы, поэтому прогноз по добыче нефти ОПЕК в 2023 г. был снижен, но в меньшем объеме, чем заявленное сокращение добычи.
Таким образом, добыча нефти в странах ОПЕК в 2023 г. может снизиться на 410 тыс. барр./сутки, до 28,26 млн барр./сутки, в 2024 г. прогнозируется рост на 930 тыс. барр./сутки, до 29,19 млн барр./сутки.
В своем прогнозе EIA исходит из того, что объявленные ОПЕК+ сокращения добычи истекают в начале 2024 г.
Одновременно страны вне ОПЕК (без учета России) должны значительно увеличить добычу нефти и жидких углеводородов в 2023-2024 гг.
В 2023 г. добыча вырастет на 1,93 млн барр./сутки, до 67,61 млн барр./сутки, в 2024 г. - на 990 тыс. барр./сутки, до 68,60 млн барр./сутки.
Рост добычи в странах, не входящих в ОПЕК, в значительной степени обусловлен странами Северной и Южной Америки.
В итоге EIA понизило прогноз по добыче нефти и жидких углеводородов в мире в 2023 г. на 150 тыс. барр./сутки и повысило ожидания на 2024 г. на 400 тыс. барр./сутки.
Ожидается, что в 2023 г. добыча вырастет на 1,46 млн барр./сутки, до 101,3 млн барр./сутки, в 2024 г. - на 1,95 млн барр./сутки, до 103,25 млн барр./сутки.
Исходя из оценок EIA, мировая добыча нефти продолжает опережать потребление, хотя этот разрыв значительно снижен по сравнению с прежними прогнозами.
В 2023 г. профицит может составить 430 тыс. барр./сутки, в 2024 г. - 530 тыс. барр./сутки (в прошлом прогнозе - 570 тыс. барр./сутки и 330 тыс. барр./сутки соответственно).
Добыча нефти в США
Прогнозы по добыче нефти в США на 2023 и 2024 гг. EIA значительно повысило - на 100 и 120 тыс. барр./сутки соответственно.Ожидается, что в 2023 г. добыча нефти в США вырастет на 660 тыс. барр./сутки, до 12,54 млн барр./сутки, в 2024 г. - на 210 тыс. барр./сутки, до 12,75 млн барр./сутки.
2023 г. для США станет рекордным по добыче нефти, предыдущий рекорд был установлен в 2019 г., когда в США в среднем добывалось 12,29 млн барр./сутки нефти.
Рекорда добычи в США в месячном выражении EIA пока не ожидает, хотя к концу 2024 г. показатель должен приблизится к историческому максимуму.
Пик будет достигнут в декабре 2024 г. на уровне 12,94 млн барр./сутки, тогда как рекордный уровень добычи, зафиксированный в ноябре 2019 г., составлял 12,97 млн барр./сутки.
Добыча нефти в России
EIA вновь практически в 2 раза снизило прогнозы по падению объемов добычи жидких углеводородов в России в 2023 г.В феврале агентство ожидало, что падение российской добычи в 2023 г. составит 1,07 млн барр./сутки, в марте этот показатель был скорректирован до 650 тыс. барр./сутки, а сейчас - до 390 тыс. барр./сутки.
На 2024 г. EIA оставило прогноз практически без пересмотра - падение составит 140 тыс. барр./сутки по сравнению с 160 тыс. барр./сутки.
В отношении добровольного сокращения добычи нефти в России на 500 тыс. барр./сутки, которое было анонсировано с марта 2023 г., EIA дистанцирует его от действий стран ОПЕК+, а также акцентирует внимание на том, что оно пока не достигнуто.
Отмечается, что наблюдаемое влияние от объявленного сокращения на добычу и экспорт жидких углеводородов в России, по последним имеющимся у агентства данным, было менее значительным, чем ожидалось.
По прогнозу EIA, добыча нефти и жидких углеводородов в России в 2023 г. составит 10,55 млн барр./сутки, а в 2024 г. - 10,41 млн барр./сутки.
EIA отмечает, что добыча и экспорт жидких углеводородов и топлива из России продолжают превосходить ожидания, поскольку Россия находит покупателей на альтернативных рынках.
При этом EIA затрудняется с прогнозированием объемов добычи со 2го полугодия 2023 г., указывая для всех кварталов, начиная с 3го, одинаковый прогноз добычи - 10,41 млн барр./сутки.
В 1м квартале 2023 г. добычу в России EIA оценивает на уровне 10,96 млн барр./сутки, во 2м квартале - 10,44 млн барр./сутки.
Цены на нефть
Прогнозы по ценам на нефть в 2023-2024 гг. EIA пересмотрело в сторону повышения, причем достаточно ощутимо.Прогноз по средней цене нефти Brent в 2023 г. повышен с 82,95 долл. США/барр. до 85,01 долл. США/барр., WTI - c 77,10 долл. США/барр до 79,24 долл. США/барр.
На 2024 г. прогноз по цене Brent повышен с 77,57 долл. США/барр. до 81,21 долл. США/барр., WTI - c 71,57 долл. США/барр до 75,21 долл. США/барр.
Учитывая прогноз о том, что нефтяной рынок во 2м полугодии 2023 г. станет относительно сбалансированным EIA ожидает, что цены будут составлять в среднем 86 долл. США/барр. до конца 2023 г.
Наибольшая неопределенность в прогнозе цен обусловлена меньшим, чем прогнозируется, ростом экономики и спроса на нефть.
В 2024 г. давление на нефтяные цены, начиная со 2го квартала, будут оказывать растущие мировые запасы нефти.
Однако, эти данные зависят от увеличения добычи нефти ОПЕК, в связи с чем в прогнозе имеется значительная неопределенность из-за меньшего объема добычи нефти, чем это ожидалось ранее, что может привести к повышению цен.
