Свой традиционный ежемесячный доклад МЭА представило 18 января 2023 г.
Спрос на нефть
МЭА ожидает, что в 2023 г. спрос на нефть в мире вырастет на 1,9 млн барр./сутки, до рекордных в истории 101,7 млн барр./сутки.Прогноз по росту спроса улучшен на 200 тыс. барр./сутки по сравнению с предыдущим докладом.
Ранее свои оценки и прогнозы на 2022-2023 гг. представили Управление энергетической информации Минэнерго США (EIA) и ОПЕК.
EIA ожидает роста спроса на нефть и жидкие углеводороды в мире в 2023 г. на 1,05 млн барр./сутки, до 100,48 млн барр./сутки.
ОПЕК прогнозирует, что спрос на нефть в мире в 2023 г. вырастет на 2,22 млн барр./сутки, до 101,77 млн барр./сутки.
EIA повысило прогноз на 50 тыс. барр./сутки, ОПЕК, традиционно более консервативная в прогнозах, оставила без пересмотра.
Также EIA впервые озвучило свои ожидания на 2024 г., спрогнозировав глобальный рост спроса на 1,72 млн барр./сутки, до 102,2 млн барр./сутки, что станет абсолютным рекордом.
При этом все 3 организации отмечают положительную динамику спроса на нефть в связи со снятием антикоронавирусных ограничений в Китае с 8 января 2023 г.
Позитивную динамику спроса МЭА отмечало еще в декабре 2022 г.
Спрос на нефть в странах Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) в 4м квартале 2022 г. упал на 910 тыс. барр./сутки в годовом выражении из-за низкой промышленной активности и мягких погодных условий.
Но спрос со стороны стран, не входящих в ОЭСР, был на 500 тыс. барр./сутки выше, хотя спрос в Китае в 4м квартале 2022 г. сократился на 130 тыс. барр./сутки.
Загрузка нефтеперерабатывающих заводов (НПЗ) в мире в декабре 2022 г. была в целом стабильной.
В США объемы переработки упали на 910 тыс. барр./сутки из-за перебоев в работе в результате погодных условий, однако увеличение объемов переработки в Европе и Азии компенсировало падение.
В целом в 2022 г. производительность НПЗ в мире в мире выросла на 2,1 млн барр./сутки в 2022 г.
В 2023 г. ожидается увеличение показателя еще на 1,5 млн барр./сутки, чему будет способствовать увеличение мощностей на 2,2 млн барр./сутки в период с 4го квартала 2022 г. по конец 2023 г.
МЭА ожидает, что основным источником роста спроса на нефть в мире в 2023 г. станет авиационное топливо, спрос на которое увеличится на 840 тыс. барр./сутки.
При этом повышение энергоэффективности и быстрорастущие продажи электромобилей сдержат глобальный рост спроса в 2023 г. почти на 900 тыс. барр./сутки.
Традиционно МЭА делает акцент на важности подобных мер на рынке нефти с ограниченным предложением (при этом МЭА одновременно указывает на профицит предложения в 4м квартале 2022 г. и ожидает дальнейшего роста запасов нефти в 1м полугодии 2023 г.).
Так, отмечается, что экономия на потреблении нефти и госрезервы доказали свою ценность для управления рыночными рисками во время энергетического кризиса, причины которого МЭА списывает на действия России против Украины (хотя вывод нефти из своего стратегического резерва США начали в ноябре 2021 г.).
По мнению МЭА дальнейшее повышение энергоэффективности, поддержка внедрения электромобилей и разумное обращение с государственными запасами будут иметь более важное значение, чем когда-либо.
Предложение и запасы
В 2022 г. мировые поставки нефти выросли до 100,1 млн барр./сутки, в 2023 г. ожидается увеличение до рекордных 101,1 млн барр./сутки.Рост мировых поставок нефти в 2023 г. замедлится до 1 млн барр./сутки после увеличения добычи ОПЕК+ на 4,7 млн барр./сутки.
Общий рост стран, не входящих в ОПЕК+, на 1,9 млн барр./сутки будет компенсироваться падением добычи ОПЕК+ на 870 тыс. барр./сутки из-за ожидаемого снижения добычи в России.
Основным драйвером роста предложения являются США, наряду с Канадой, Бразилией и Гайаной.
Мировые запасы нефти, по оценкам МЭА, в ноябре 2022 г. выросли на 79,1 млн барр. в годовом выражении, достигнув самого высокого уровня с октября 2021 г.
Рост был обусловлен запасами в странах, не входящих в ОЭСР (на 43,9 млн барр.) и нефти, находящейся в танкерах в море (на 38,1 млн барр.).
В ОЭСР вывод на рынок нефти из стратегических резервов компенсировало небольшое увеличение промышленных запасов нефти.
Промышленные запасы нефти ОЭСР составили 2,779 млрд барр., что на 37,1 млн больше, чем годом ранее, но на 125,9 млн меньше их среднего 5-летнего значения.
Большая часть излишков нефти, по-видимому, осела на развивающихся рынках, включая Китай, а также на танкерах в море.
К концу ноября 2022 г. запасы нефти стран вне ОЭСР выросли на 75 млн барр. в годовом исчислении по сравнению со снижением на 233 млн баррелей в ОЭСР, где на рынок было выведено 270 млн барр. из госрезервов.
Медленное восстановление спроса, ожидаемое в 1м полугодии 2023 г. предполагает продолжение роста запасов, подобного тем, которые начали появляться в 3м квартале 2022 г.
В 4м квартале 2022 г. предложение превысило спрос более чем на 1 млн барр./сутки, несмотря на сокращение квот ОПЕК+ и перебои с поставками в США из-за зимних штормов.
Сказалась мягкая погода в сочетании со слабой промышленной активностью в Европе, а также сохранявшиеся на тот момент карантинные ограничения по COVID-19 Китае, к тому же зимний шторм в США, помимо проблем с поставками, ограничил и спрос, нарушив туристические поездки в США и Канаду.
Одновременно МЭА допускает, что в течение 2023 г. баланс запасов нефти может быстро ухудшиться, поскольку западные санкции влияют на российский экспорт.
Выполнение соглашения ОПЕК+
По оценкам МЭА, 23 страны ОПЕК+ (с учетом Ирана, Венесуэлы и Ливии, которые освобождены от ограничений) в декабре 2022 г. снизили добычу на 10 тыс. барр./сутки по сравнению с ноябрем, до 44,53 млн барр./сутки.Добыча 19 стран ОПЕК+, ограничивающих добычу, снизилась на 50 тыс. барр./сутки, до 38,33 млн барр./сутки.
Учитывая то, что целевой показатель для соглашения ОПЕК+ установлен на уровне 40,1 млн барр./сутки (если исключить Мексику), на рынок было недопоставлено 1,77 млн барр./сутки нефти.
Наиболее сильное отставание из-за санкций МЭА фиксирует по России, также свои квоты не выбирают Ангола и Нигерия из-за производственных проблем и нехватки мощностей.
Страны ОПЕК снизили добычу на 40 тыс. барр./сутки, до 29,19 млн барр./сутки, а 10 стран ОПЕК, участвующих в соглашении ОПЕК+, - на 40 тыс. барр./сутки, до 24,64 тыс. барр./сутки, что на 780 тыс. барр./сутки меньше установленного соглашением уровня.
Страны вне ОПЕК, участвующих в соглашении ОПЕК+, сократили добычу в декабре на 30 тыс. барр./сутки, до 15,34 млн барр./сутки, не дотянув до разрешенного уровня 990 тыс. барр./сутки.
Уровень исполнения соглашения ОПЕК+ в декабре 2022 г. можно оценить в 276%, в т.ч. со стороны стран ОПЕК в 161%, не-ОПЕК - в 251%.
Джокеры 2023 г. - Россия и Китай
МЭА отмечает, что в его прогнозе нефтяного рынка на 2023 г. доминируют 2 неопределенных фактора (wild card) - Россия и Китай.Китай будет стимулировать почти 50% роста мирового спроса, даже несмотря на то, что форма и скорость его возобновления остаются неопределенными.
В ситуации, когда спрос на нефть будет расти, рынок станет более напряженным, поскольку поставки из России замедляются из-за санкций, воздействие которых МЭА оценивает как полное (ранее МЭА упорно прогнозировало падение добычи нефти в России на 3 млн барр./сутки, а потом удивлялось неожиданной устойчивости российской нефтедобычи).
Добыча нефти в России в декабре 2022 г. снизилась на 30 тыс. барр./сутки и составила 9,77 млн барр./сутки.
Экспорт российской нефти в декабре сократился на 200 тыс. барр./сутки, до 7,8 млн барр./сутки, что МЭА связывает вступления в силу эмбарго ЕС на морские поставки российской нефти и потолка цен от G7 (эти ограничения вступили в силу с 5 декабря 2022 г., но разгрузка танкеров, загруженных до этой даты, возможно без ограничений до 19 января 2023 г.).
Российский экспорт дизельного топлива вырос до многолетнего максимума в 1,2 млн барр./сутки, из которых 720 тыс. барр./сутки предназначались для ЕС.
Рекордные скидки на российский эталонный сорт Urals привели к снижению доходов России на 3 млрд долл. США в годовом сравнении, до 12,6 млрд долл. США. - самого низкого уровня с февраля 2021 г.
МЭА прогнозирует, что рынки нефтепродуктов, особенно дизельного топлива, подвергаются наибольшему риску, поскольку рост спроса восстанавливается, а с 5 февраля 2023 г. вступает в силу эмбарго и потолок цен на российские поставки нефтепродуктов.
Смягчить возможные последствия для ЕС могут поставки с новых НПЗ на Ближнем Востоке и из Китая, в частности, китайское дизельное топливо уже поступает в Европу после того, как власти КНР повысили экспортные квоты в конце 2022 г.
