Ежемесячный доклад EIA представило 6 декабря 2022 г.
Спрос на нефть
В своем докладе EIA отмечает значительные факторы неопределенности в мировой экономике.EIA исходит из оценок Oxford Economics, согласно которым мировой ВВП в 2022 г. вырастет на 3,2% (на уровне предыдущего доклада), а в 2023 г. - на 1,8% (2,0% в предыдущем докладе) по сравнению с ростом на 6,2% в 2021 г.
Оценивая ситуацию в США EIA опирается на макроэкономическую модель S&P Global, которая указывает, что ВВП США в 2022 г. вырастет на 1,8%, а 2023 г. - на 0,1%, тогда как в 2021 г. рост составлял 5,9%.
Причем прогнозы по экономике США были улучшены - в прошлом докладе EIA исходило из падения ВВП США на 0,1% в 2023 г., что могло привести к снижению общего потребления энергии в США.
Учитывая эти факторы, EIA сохранило прогноз по росту спроса на нефть и жидкие углеводороды в мире в 2022 г. на уровне предыдущего доклада, а прогноз на 2023 г. понизило на 160 тыс. барр./сутки.
В 2022 г. EIA ожидает роста спроса на нефть и жидкие углеводороды в мире на 2,26 млн барр./сутки по сравнению с 2021 г., до 99,82 млн барр./сутки, в 2023 г. - на 1,0 млн барр./сутки, до 100,82 млн барр./сутки.
В прошлом докладе EIA ожидала, что в 2023 г. на рынке может сложиться дефицит в объеме 310 тыс. барр./сутки по сравнению с профицитом в размере 110 тыс. барр./сутки в 2022 г.
Однако с учетом текущих корректировок, прогнозируется профицит в размере 160 тыс. барр./сутки и 240 тыс. барр./сутки в 2022 и 2023 гг. соответственно.
В связи с этим запасы нефти в странах Организации экономического развития и сотрудничества (ОЭСР) продолжат расти, увеличившись на 113 млн барр. в 2022 г. и на 63 млн барр. в 2023 г., до 2,753 млрд барр. и 2,816 млрд барр. соответственно, но все равно останутся вблизи самого низкого уровня за последние 5 лет.
Учитывая относительно низкие мировые запасы нефти, время и масштабы наращивания запасов, необходимые для их пополнения, в течение прогнозируемого периода любые незапланированные перебои с поставками могут привести к быстрому и значительному росту цен на нефть.
Предложение
Прогнозы по росту добычи нефти и жидких углеводородов в мире в 2022 г. EIA повысило на 50 тыс. барр./сутки, в 2023 г. - на 340 тыс. барр./сутки.В 2022 г. ожидается рост добычи на 4,28 млн барр./сутки, до 99,98 млн барр./сутки, в 2023 г. - на 1,08 тыс. барр./сутки, до 101,06 млн барр./сутки.
В странах вне ОПЕК добыча в 2022 г. увеличится на 1,84 млн барр./сутки, до 65,87 млн барр./сутки, в 2023 г. - на 670 тыс. барр./сутки, до 66,54 млн барр./сутки.
Прогноз по росту добычи в 2022 г. повышен на 30 тыс. барр./сутки, в 2023 г. - на 210 тыс. барр./сутки.
Прогнозы по добыче нефти ОПЕК на 2022 и 2023 гг. EIA также повысило на 20 тыс. барр./сутки и 130 тыс. барр./сутки соответственно.
Ожидается, что добыча нефти ОПЕК в 2022 г. вырастет на 2,33 млн барр./сутки, до 28,61 млн барр./сутки, в 2023 г. - на 390 тыс. барр./сутки, до 29 млн барр./сутки.
EIA отмечает, что сохраняется значительная неопределенность в отношении того, как санкции в отношении России окажут влияние на объем предложения на рынке.
Эмбарго ЕС на морской импорт российской нефти вступило в силу 5 декабря 2022 г., а запрет на импорт нефтепродуктов должен начать действовать 5 февраля 2023 г.
Одновременно вводится и потолок цен на российскую нефть, поставляемую морем, на уровне 60 долл. США/барр.
EIA ожидает, что большая часть экспорта сырой нефти из России, которая больше не будет поступать в Европу, найдет рынок сбыта в другом месте, не уточняя при этом относится ли это переориентирование к использованию механизма предельных цен, разрешающего оказание услуг при морских перевозках, если нефть продается по предельной цене или ниже (российские власти такую возможность исключают).
Прогнозы по добыче нефти и жидких углеводородов в России в 2022-2023 гг. повысило, но падения в 2023 г. по-прежнему ожидает, в основном из-за того, что ряд стран сократит импорт сырой нефти и нефтепродуктов из России.
В 2022 г. добыча в России вырастет на 140 тыс. барр./сутки, до 10,93 млн барр./сутки, в 2023 г. последует падение на 1,44 млн барр./сутки, до 9,49 млн барр./сутки.
По сравнению с предыдущим докладом, прогноз по российской добыче на 2022 г. повышен на 40 тыс. барр./сутки, падение в 2023 г. будет на 170 тыс. барр./сутки меньше ожидаемого ранее.
Также неопределенность в отношении предложения связана с добычей нефти в Венесуэле.
В конце ноября 2022 г. Минфин США выдал Генеральную лицензию (GL) 41, позволяющую Chevron возобновить добычу нефти в Венесуэле для экспорта в США.
Способность Chevron увеличить производство будет зависеть от состояния производственных мощностей, которые еще предстоит оценить.
Рост добычи нефти в Венесуэле ожидается с 1го квартала 2023 г.
Добыча нефти в США
Прогнозы по добыче нефти в США на 2022 г. EIA немного повысило.Ожидается, что в 2022 г. добыча нефти в США вырастет на 0,62 млн барр./сутки, до 11,87 млн барр./сутки по сравнению с 2021 г.
В 2023 г. ожидается рост на 0,47 млн барр./сутки, до 12,34 млн барр./сутки.
Прогноз по добыче нефти в 2022 г. повышен на 40 тыс. барр./сутки, на 2023 г. - на 20 тыс. барр./сутки.
Добыча нефти в 2023 г. должна стать рекордной для США.
Предыдущий рекордный уровень добычи в целом по году в США фиксировался в 2019 г., он составлял 12,29 млн барр./сутки.
В месячном выражении максимум добычи в США был зафиксирован в ноябре 2019 г. на отметке 12,97 млн барр./сутки.
Ранее EIA ожидало, что на этот уровень США вернутся в декабре 2023 г., но сейчас в этот месяц добыча прогнозируется на уровне 12,61 млн барр./сутки.
Цены на нефть
Спотовая цена на нефть сорта Brent в ноябре 2022 г. составляла в среднем 91 долл. США/барр., а к концу месяца опустилась до 86 долл. США/барр. на опасениях рынка по поводу глобального экономического роста, а также связанных с COVID-19 в Китае.Несмотря на это снижение, EIA по-прежнему ожидает, что сокращение мировых запасов нефти в начале 2023 г. приведет к тому, что к началу 2го квартала 2023 г. Brent снова будет стоить дороже 90 долл. США/барр.
Во 2м полугодии 2023 г. рост мировых запасов нефти будет уравновешен сохраняющейся возможностью перебоев с поставками или более медленным ростом добычи, чем ожидается.
Исходя из этого, прогнозы по ценам на нефть EIA понизило - на 2022 г. незначительно и более ощутимо на 2023 г.
Прогноз по средней цене нефти Brent в 2022 г. понижен со 102,13 долл. США/барр. до 101,48 долл. США/барр., на 2023 г. - с 95,33 долл. США/барр. до 92,36 долл. США/барр.
По WTI прогноз на 2022 г. понижен с 95,88 долл. США/барр. до 95,22 долл. США/барр., на 2023 г. - с 89,33 долл. США/барр. до 86,36 долл. США/барр.
