По оценкам экспертов, экономика США, едва ли не больше всех пострадавшая от кризиса, выздоравливает. Прогнозы официальных лиц относительно состояния ее здоровья улучшаются. Вероятнее всего, Штаты сохранят роль локомотива мировой экономики в ближайшем будущем.
Их главный конкурент за эту позицию – Китай, может не сдюжить битвы за лидерство. Есть мнения, что Пекин может постичь участь США-2008: экономика страны лопнет, как надутый мыльный пузырь. В Европе конкурентов в Вашингтона тоже не видно: лидера европейской экономики – Германию – не перестает лихорадить и, не исключено, что ее ждет вторая волна депрессии.
Рисковый ренессанс по-американски
По предварительным данным министерства торговли США в третьем квартале американский ВВП вырос за год на 3,5% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Потребительские расходы увеличились на 3,4%, что стало максимальным повышением за два года. Экономика страны продолжит расти и в следующем году, считает министр финансов США Тимоти Гайтнер. Однако некоторые риски сохраняются. «Мы ожидаем продолжения роста в четвертом квартале этого года и в 2010 году», — заявил Гайтнер, выступая в объединенном комитете конгресса по вопросам экономики, передает агентство Bloomberg. Конгрессмены в настоящее время рассматривает план, который включает в себя пересмотр правил надзора за крупными банками, защиту потребителей финансовых услуг, а также изменение регулирования рынка деривативов. Гайтнер призвал политиков как можно скорее одобрить ее.
С тем, что экономика «идет на поправку» и ситуация может улучшиться в ближайшие кварталы, согласен и глава Федерального резервного банка Филадельфии Чарльз Плоссер. «Я опасаюсь очередной рецессии меньше, чем три месяца назад, — говорит Плоссер. — Это не означает, что ее не будет. Однако я более уверен, чем раньше, что экономика окрепнет и будет расти. Экономический рост «не такой сильный, как нам хотелось бы», и пока нет ответа на вопрос, когда изменится ситуация на рынке труда. Несмотря на то, что экономика США вернулась к росту, безработица в США достигла 26–летнего максимума в октябре (10,2%).
В то же время Плоссер отмечает, что ситуация с инфляцией в краткосрочной перспективе не вызывает опасений. «Федеральная резервная система стремится держать инфляцию под контролем. Однако ФРС будет необходимо выбрать правильный момент для повышения процентных ставок», - считает банкир из Филадельфии. Стоит напомнить, что Центробанк США дал понять инвесторам, что намерен удерживать базовую процентную ставку на близком к нулю уровне в течение длительного периода. В настоящее время ставка ФРС находится в диапазоне от 0 до 0,25% годовых. ФРС планирует сохранять кредитно–денежную политику неизменной до тех пор, пока не увеличатся инфляционные ожидания и не упадет безработица.
Мыльный пузырь по-китайски
В октябре профицит китайского торгового баланса по сравнению с сентябрем вырос почти вдвое — до 24 млрд. долларов. Фондовый индекс Shanghai Composite увеличился с начала этого года на 84%. Отношение котировок акций компаний, входящих в расчет этого индикатора, к их прибылям поднялось более чем вдвое за год — до 35. Однако, несмотря на эти успехи, рост экономики КНР может пострадать от упавшего за это время потребительского спроса в США и других странах, которые являются основными торговыми партнерами Поднебесной. Во всяком случае так полагает глава крупнейшей компании мира по управлению фондами облигаций PIMCO Билл Гросс. «Китайской экономике, я думаю, предстоит формирование нового «пузыря», — заявил Гросс в интервью Bloomberg TV. — Такое случается, когда экспортные поставки не находят конечного потребителя, и это реальная проблема для Китая». По словам Гросса, «системный риск» появления новых «пузырей» в глобальной экономике растет, учитывая, что Федеральная резервная система удерживает базовую процентную ставку на рекордно низком уровне. Вероятно, эта проблема сохранится в следующие шесть месяцев, поскольку безработица является очень высокой и «ФРС просто некуда деваться».
Вторая волна по-немецки
Экономика Германии, крупнейшая в еврозоне, вышла из рецессии во втором квартале 2009 года. Ее развитие ускорилось в третьем квартале, когда ВВП вырос на 0,7 процента в квартальном исчислении. На прошлой неделе пять экономических консультантов предсказали рост экономики Германии на 1,6 процента в 2010 году после рекордного сокращения на 5,0 процента в текущем году и призвали правительство более настойчиво требовать от банков укрепления их капитальной базы. Но беды бундесгосударства, судя по всему, еще не закончились. В конце 2010 — начале 2011 года в Германии может начаться повторная рецессия, вызванная отменой дополнительных государственных расходов. Экономический консультант немецкого правительства Петер Бофингер на днях в интервью телевидению Reuters высказал мнение, что отказ от финансовых мер поддержки экономки будет угрожать росту.
«По моему мнению, проблемы начнутся во второй половине 2010 года, потому что в этот период правительству придется отменить финансовые стимулы, - говорит Бофингер. - Я думаю, что этот выход еще не будет сопровождаться высокими частными инвестициями и высоким частным спросом, и поэтому я вижу риск повторной рецессии к концу 2010 — началу 2011 годов. Европейский Центробанк не будет повышать официальную ключевую ставку с рекордно низкого уровня в 1 процент годовых в следующие 12 месяцев, но затем начнет подталкивать рыночные ставки overnight выше этого уровня».
