USD 63.7606

-0.19

EUR 71.1696

+0.04

BRENT 59.07

+0.02

AИ-92 42.28

+0.01

AИ-95 46.04

+0.01

AИ-98 51.75

0

ДТ 46.25

-0.01

3 мин
105

Короткие перспективы «длиных денег»

Пока не решена проблема долгосрочных кредитов, Россия остается финансовой колонией Запада

Короткие перспективы «длиных денег» Короткие перспективы «длиных денег»

 

Агентство по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК) в рамках пилотной программы будет выдавать банкам целевые кредиты на финансирование жилищного строительства, на эти цели может быть направлено 60 млрд рублей, сообщил журналистам генеральный директор АИЖК Александр Семеняка. «В июне-июле мы запустим пилот по целевому кредитованию банков на жилищное строительство», - сказал он. Семеняка также отметил, что на пилотную программу, которая может включать 4-5 проектов, планируется выделить 1,2 млрд рублей. На такой объем финансирования уже получено одобрение со стороны наблюдательного совета АИЖК. В целом на эту программу планируется выделить 60 млрд рублей, сообщает «Финмаркет».

Целью программы является стимулирование кредитования строящихся объектов. В связи с этим предполагается, что ресурсы могут выдаваться на срок до пяти лет. «ЦБ выдает беззалоговые кредиты на срок до года, а мы будем предоставлять рефинансирование на срок, позволяющий завершить стройку», - пояснил Семеняка. Сотрудничать с агентством смогут как крупные, так и небольшие банки. Первые смогут получать средства от АИЖК без обеспечения, более мелкие игроки будут предоставлять в качестве обеспечения свои кредитные портфели. АИЖК будет выкупать новые ипотечные кредиты, а старые - брать в залог. «По старым ссудам мы будем проводить финансирование с дисконтом, то есть, например, за 2 рубля активов дадим 1 рубль кредита», - сказал глава АИЖК, подчеркнув, что выдача новых ссуд будет при этом для участников обязательным требованием.

На Западе главным источником «длинных денег» являются пенсионные фонды и страховые компании

Таким образом, государство в лице АИЖК пытается создать механизм предоставления «длинных денег» хотя бы для одной отрасли – строительства. Отечественные банки предпочитают кредитовать предприятия на срок максимум до трех лет. Понятно, что никакой инвестиционный проект в такие сроки не окупается, поэтому компании вынуждены направлять на инвестиции прибыль, а кредит использовать лишь в качестве источника пополнения оборотных средств. До кризиса источником «длинных денег» в России были западные банки. Однако, после краха американского Lehman Brothers они перестали давать деньги и друг другу, и российским банкам и компаниям. В результате в России не осталось источников кредитных ресурсов, выдаваемых на долгий срок. Отечественный ЦБ кредитует банки на короткие сроки, в основном, на несколько месяцев.

Консервация отсталости

На Западе главным источником «длинных денег» являются пенсионные фонды и страховые компании. Они аккумулируют огромные средства клиентов, и их особенность состоит в том, что эти деньги клиентам они будут возвращать через много лет. Поэтому они могут давать их в долг и размещать в ценные бумаги на десятилетия. Недаром крупнейший инвестор мира Уоррен Баффет построил свою империю на основе страховой компании Berkshire. Поэтому он и инвестирует в долгую, поскольку его деньги – это страховые взносы.

В России и со страховыми компаниями, и с пенсионными фондами существуют большие проблемы. Пенсионная реформа провалилась. Большая часть пенсионных средств аккумулирует Пенсионный фонд России, активами которого управляет ВЭБ. Большая часть этих активов размещено в государственных облигациях и реально на экономику никак не влияют. Частные фонды, которые появились в начале «нулевых», видимо, доживают последние дни, поскольку разговоры о том, что необходимо их средства вернуть в ПФР не прекращаются, а нормальной частной пенсионной системы так и не создано. Поэтому пенсионные накопления не являются в России накоплениями в чистом виде, по большей своей части – это налог, который платят работодатели в пользу ПФР. Недаром, сейчас пенсионные взносы идут через механизм уплаты единого социального налога.

В ходе переговоров по вступлению в ВТО Россия «сдала» своих страховщиков, разрешив доступ на рынок иностранцам

Со страховыми компаниями дела обстоят не лучше. С одной стороны объем их денежных средств явно не достаточен для создания устойчивого источника «длинных денег» в экономике. С другой стороны в ходе переговоров по вступлению в ВТО Россия «сдала» своих страховщиков, разрешив доступ на рынок иностранцам. В результате, даже те деньги, которые страховщики собирают в России, они размещают в западные финансовые активы. Задыхающаяся от нехватки длинной ликвидности российская экономика выводит эту ликвидность за рубеж!

Очевидно, что для решения проблемы «длинных денег» необходимо сделать несколько шагов. Во-первых, создать реально работающую систему инвестирования пенсионных накоплений. Во-вторых, обязать страховые компании, независимо от того, являются они резидентами или нет, инвестировать страховые средства только в российские активы. В-третьих, увеличить сроки выдачи Центробанком кредитов коммерческим банкам. ЦБ может кредитовать коммерческие банки под залог кредитных портфелей на срок действия этих портфелей. Если эти меры не предпринять, отечественная экономика так и будет зависеть от западной финансовой системы. Но тогда ни о каком суверенитете говорить не приходится.

Система Orphus