Роснефть завершила 9 месяцев 2021 г. с рекордной чистой прибылью в размере 696 млрд руб.

Москва, 12 ноя - ИА Neftegaz.RU. Чистая прибыль Роснефти по МСФО, относящийся к акционерам, в 3^м квартале 2021 г. составила 314 млрд руб. (4,3 млрд долл. США), увеличившись на 34,8% в рублевом выражении по сравнению с показателем 2^го квартала 2021 г.
Отчетность за 3^й квартал и 9 месяцев 2021 г. по МСФО Роснефть представила 12 ноября 2021 г.

За 9 месяцев 2021 г. чистая прибыль компании составила 696 млрд руб. (9,4 млрд долл. США) против 177 млрд руб. (2,1 млрд долл. США) чистого убытка за 9 месяцев 2020 г.
Данный показатель стал рекордным за всю историю Роснефти.
Маржа чистой прибыли в рублевом выражении в 3^м квартале 2021 г. выросла на 2,7 п.п. в квартальном сравнении (QoQ), до 13,5%, а за 9 месяцев 2021 г. - на 15,4 п.п. в годовом сравнении (YoY), до 11,2%.
Хотя существенный рост чистой прибыли Роснефть связывает с увеличением операционной прибыли и снижением отрицательного эффекта неденежных факторов, это не совсем так.

Большую роль сыграл ряд сделок по продаже активов, закрытых в 3^м квартале 2021 г.:

• продажа 5% в проекте Восток Ойл консорциуму компаний Vitol S.A. и Mercantile & Maritime Energy Pte. Ltd. (75% - Vitol, 25% - MME),
• сделки по продаже инвестиции в Томскнефть ВНК и по продаже долей участия в дочерних обществах во Вьетнаме,

Долговая нагрузка Роснефти немалая - к 2021 г. составила порядка 8 трлн рублей.
Кредитоваться в таких условиях проблематично.
Один из путей поддержки выплат акционерам - распродажа активов.
Если вспомнить стоимости поглощенных Роснефтью компаний и сравнить с текущей ее стоимостью, то становится видно, что Роснефть сильно упала в цене.
Продажа активов тоже этому способствует.
Но активы небесконечны.
О закрытии сделки с консорциумом Vitol/MME в сентябре Роснефть сообщила в середине октября 2021 г.
Сумма сделки - 3,5 млрд евро (299 млрд руб. по курсу на дату получения денежных средств).
Это тоже помогло сделать рекордной чистую прибыль.
Любопытно, что оценка проекта Восток Ойл:

• в рамках сделки с Vitol/MME не изменилась по сравнению со сделкой с Trafigura в декабре 2020 г. (10% Восток Ойла были оценены в 7 млрд евро), хотя реализация проекта с тех пор существенно продвинулась;
• по оценкам Goldman Sachs, чистая приведенная стоимость проекта - 75 млрд долл. США;
• в опубликованном в 2020 г. отчете Bank of America Merrill Lynch указывается, что при благоприятной рыночной конъюнктуре и снижении рисков, стоимость проекта - более 100 млрд долл. США.

Продажа 50% Томскнефти и 100% во вьетнамских активах принесла Роснефти гораздо меньше - 11 млрд руб.
Выручка - за 9 месяцев 2021 г. - увеличилась на 46,9% YoY и составила 6,224 трлн руб. (85,9 млрд долл. США).
Выручка Роснефти от реализации и доход от ассоциированных организаций и СП в 3^м квартале 2021 г. выросла на 7,1% QoQ и составила 2,32 трлн руб. (32,2 млрд долл. США).
Динамика показателя обусловлена рядом факторов:

• ростом цены на сырую нефть (+4,7% в рублевом выражении),
• увеличением объемов добычи нефти с учетом постепенного смягчения ограничений в рамках соглашения ОПЕК⁺ (+3,2%),
• ростом объемов реализации нефтепродуктов на внутреннем рынке (+13,7%).

EBITDA в 3^м квартале 2021 г. - рост на 11,7% QoQ, достигнув 638 млрд руб. (8,7 млрд долл. США).
Этот показатель стал максимальным за последние 12 кварталов.
Рост обеспечен поддержанием низкого уровня удельных операционных затрат (195 руб./бнэ или 2,7 долл. США/бнэ, что в рублевом выражении на 0,5% выше QoQ и на 3,8% выше в долларовом), а также снижением общехозяйственных расходов на фоне увеличения цены на нефть и положительного влияния эффекта обратного акциза.
EBITDA За 9 месяцев 2021 г. - 1,654 трлн руб. (22,4 млрд долл. США), что почти в 2 раза (на 95,7%) выше YoY.
Здесь в основном сыграл рост цен и положительный эффект обратного акциза в 2021 г.
Уровень удельных операционных затрат на добычу углеводородов сохранен на минимальном уровне - 194 руб./бнэ (2,6 долл. США/бнэ), что на 3,5% (на 7,1% в долларах) ниже показателя 9 месяцев 2020 г. Маржа EBITDA в 3^м квартале 2021 г. выросла на 1,1 п.п. QoQ, до 27,0%, за 9 месяцев - на 6,6 п.п. YoY, до 26,0% в рублевом выражении.

Капитальные затраты в 3^м квартале 2021 г. - снижены на 4,2% QoQ, до 227 млрд руб. (3,2 млрд долл. США), но за 9 месяцев 2021 г. показатель вырос YoY на 21,1%, до 689 млрд руб. (9,3 млрд долл. США).
Данный рост в основном связан с реализацией проекта Восток Ойл и наращиванием производственной программы РН-Юганскнефтегаза.

• капзатраты по проекту Восток Ойл (включая Ванкорские проекты) по итогам 9 месяцев 2021 г. выросли в 3,5 раза и составили 157 млрд руб.,
• по РН-Юганскнефтегазу - увеличились на 48,7%, до 177 млрд руб.

Свободный денежный поток - в рублевом эквиваленте:

• в 3^м квартале 2021 г. вырос на 19,0% QoQ и составил 375 млрд руб. (5,1 млрд долл. США);
• за 9 месяцев 2021 г. - составил 880 млрд руб. (12,0 млрд долл.), увеличившись в 2,5 раза YoY, что стало результатом значительного роста операционного дохода.

Реализация мероприятий, направленных на дальнейшее повышение финансовой устойчивости, позволила за 9 месяцев 2021 г. снизить сумму чистого финансового долга и торговых обязательств на 8,4 млрд долл. США (долг - порядка 100 млрд долл США).
Соотношение Чистый долг/EBITDA составило 1,3х, сократившись почти на 25% за 3^й квартал и в 1,8 раза с начала 2021 г.
С большой долговой нагрузкой сложно говорить о высоком уровне финансовой устойчивости, но видно стремление ее поддержать благодаря сохранению низкой доли краткосрочной части долга и существенному объему ликвидных финансовых активов, кратно превышающим краткосрочную часть долга.