Аудированную консолидированную финансовую отчетность за 4й квартал и 2019 г. в целом по МСФО ЛУКОЙЛ опубликовал 10 марта 2020 г.
Выручка от реализации за 2019 г. составила 7,8412 трлн руб., что на 2,4% ниже в годовом сравнении (YoY).
Негативное влияние на динамику выручки оказало снижение цен на нефть и нефтепродукты и уменьшение объемов трейдинга нефтепродуктами.
Частично это было компенсировано эффектом девальвации рубля, ростом объемов реализации нефти в результате увеличения объемов добычи и трейдинга, увеличением объемов трейдинга продукцией нефтехимии, а также ростом цен на газ и объемов добычи газа за рубежом.
Несмотря на снижение выручки, EBITDA ЛУКОЙЛа в 2019 г. выросла на 10,9% и составила 1,2362 трлн руб.
Основной вклад в рост EBITDA внес сегмент переработки, торговли и сбыта, несмотря на падение эталонной маржи переработки в России и Европе.
Рост EBITDA сегмента (на 31,7%, до 371,6 млрд руб.) связан с увеличением объемов переработки и улучшением корзины производимой продукции на нефтеперерабатывающих заводах (НПЗ) ЛУКОЙЛа, а также улучшением результатов розничного и трейдингового бизнесов.
В сегменте разведки и добычи EBITDA также увеличилась (на 2,7%, до 894 млрд руб.), несмотря на снижение цен на нефть и введение надбавки к НДПИ.
В основном рост связан с увеличением добычи нефти и газа, улучшением структуры добычи нефти в России, снижением удельных расходов на добычу, а также переходом ряда участков недр на режим налогообложения дополнительного дохода от добычи углеводородного сырья (НДД).
Капзатраты ЛУКОЙЛа в 2019 г. практически не изменились YoY (снижение на 0,3%) и составили 450,0 млрд руб.
Свободный денежный поток за 2019 г. вырос на 26,4%, до 701,9 млрд руб. в связи с увеличением операционного денежного потока при практически неизменных капзатратах.
Рост свободного денежного потока не может не радовать.
Если по выручке и EBITDA результаты совпали с ожиданиями рынка, то свободный денежный поток оказался выше.
Результаты 4го квартала 2019 г. у ЛУКОЙЛа, как и у других российских нефтяных компаний, продемонстрировали серьезное снижение в квартальном сравнении (QoQ).
Чистая прибыль ЛУКОЙЛа, относящаяся к акционерам, в 4м квартале 2019 г. снизилась на 37,3% по сравнению с 3м кварталом 2019 г. и составила 119,3 млрд руб., что в основном связано со снижением EBITDA.
Выручка от реализации в 4м квартале 2019 г. снизилась на 2,0% и составила 1,9124 трлн руб., что связано с укреплением курса рубля и уменьшением объемов реализации нефтепродуктов в связи с сокращением объемов переработки.
Частично это было компенсировано ростом цен на нефть и нефтепродукты в долларовом выражении, а также увеличением объемов продаж нефти за рубежом за счет накопленных товарных остатков.
EBITDA в 4м квартале 2019 г. составила 278,2 млрд руб., снизившись на 15,1% QoQ.
В сегменте переработки и сбыта EBITDA сократилась на 29,4%, до 82,2 млрд руб. в связи со снижением маржи переработки на фоне ухудшения спредов на высокосернистый мазут, особенностью учета хеджинговых операций в рамках международного трейдинга и ухудшением результатов розничного бизнеса.
Поддержку сегменту оказало улучшение корзины выпускаемой продукции, положительный эффект запасов на НПЗ в Европе, а также сезонное улучшение результатов в электроэнергетике.
В сегменте разведки и добычи показатель EBITDA (без учета проекта Западная Курна-2 в Ираке) в 4м квартале 2020 г. вырос на 0,1%, до 211,8 млрд руб., в связи с улучшением структуры добычи нефти в России, ростом добычи газа в Узбекистане, а также положительным эффектом временного лага по налогам.
Рост показателя сдерживался укреплением рубля, а также ростом расходов на геологоразведку.
Капзатраты ЛУКОЙЛа в 4м квартале 2019 г. выросли на 24,6%, до 135,9 млрд руб., что обусловлено графиком расчетов с подрядчиками.
Из-за роста капзатрат, свободный денежный поток снизился на 11,5% и составил 184,7 млрд руб.
Из-за снижения стоимости бумаг ЛУКОЙЛ может вернуться к программе выкупа акций.
По программе buyback, ЛУКОЙЛ может выкупить акций на сумму 3 млрд долл США до 2022 г. включительно.
Прочитать новость in English.
Автор: Е. Алифирова
