Время не ждет

Первой российской компанией, выпустившей еврооблигации после кризиса, может стать "Сибнефть". В компании надеются, что до осени ситуация в Аргентине исправится и инвесторы купят бумаги. Заем будет оформлен в виде кредита западного банка, который потом переоформит его в облигации. Поэтому "налоговое письмо", освобождающее от двойного налогообложения, будет не нужно. "Сибнефть" заявила, что трехлетние еврооблигации на 250 млн. долл. могут быть выпущены в октябре. Ранее о возможности выхода на международный рынок в этом году говорили топ-менеджеры "ЛУКОЙЛа", "Газпрома" и ММК - до аргентинского кризиса, правда, было еще далеко. Андеррайтерами у "Сибнефти" будут ABN Amro и Schroeder Salomon Smith Barney. "Сибнефть" рассчитывает получить рейтинг агентства Moody's уже к середине сентября и надеется, что он будет не ниже суверенного. Соответственно, по сведениям "Ведомостей", компания собирается занимать под процент, соответствующий доходности трехлетних российских еврооблигаций. Сейчас он составляет около 12% годовых. Заявление "Сибнефти" еще раз подтверждает тезис о том, что компании могут выйти на рынок, не дожидаясь суверенных еврооблигационных займов. Недавно о планах выхода на внешний рынок заявило правительство Москвы. Для него, как и для "Сибнефти", не станет препятствием отсутствие "налогового письма" Минфина, которое позволяет избежать двойного налогообложения. Когда в 1997 г. "Сибнефть" разместила трехлетние еврооблигации на 150 млн. долл., она уже использовала схему, позволяющую преодолеть это препятствие. Держателям бумаг не пришлось платить налоги в России. Компания получила кредит от Salomon Brothers, которая впоследствии выпустила облигации на Западе. Эту схему "Сибнефть", как и правительство Москвы, может использовать и на этот раз. В таком случае кредит предоставят андеррайтеры, они же и выпустят облигации.
Neftegaz.Ru