«Юкос» может получить 5.23% «Роснефти»

Чиновники намерены разместить пакет акций ?Роснефти?, чтобы погасить $7.5-миллиардный долг ее владельца ? госпредприятия ?Роснефтегаз?. Эти деньги пошли на выкуп 10.7% акций ?Газпрома?. Перед размещением ?Роснефть? планирует консолидировать 12 основных ?дочек?, чтобы увеличить стоимость своих акций перед размещением. 9 ноября совет директоров госкомпании рассмотрит параметры консолидации.

Планируется, что после IPO и консолидации у ?Роснефти? будет 35.7% миноритарных акционеров, рассказал источник, знакомый с материалами к совету директоров ?Роснефти?. На 7.87% могут претендовать миноритарии ?дочек? госкомпании, если все они захотят обменивать свои бумаги на акции головного холдинга. Эти цифры называет и бизнесмен, близкий к сделке.

Коэффициенты обмена для ?дочек? ?Роснефть? рассчитала, основываясь на оценке консультантов из Deloitte. Газете ?Ведомости? удалось ознакомиться с материалами к совету директоров госкомпании, где приведены результаты этих расчетов.

Капитализация ?Роснефти? в материалах оценена примерно в $48 млрд ? одна акция стоит 151.45 руб., а всего у госкомпании 9.092 млрд акций. Еще в начале года Morgan Stanley оценил всю ?Роснефть? в $26 млрд. Источник, близкий к ?Роснефти?, объяснил разницу отличиями в прогнозах цены на нефть у двух оценщиков. А после консолидации, по его словам, ?Роснефть?, по оценке Deloitte, будет стоить $58 млрд.

Консультанты из Deloitte оценили долю миноритариев в $9.25 млрд, или почти в 18% акций, но самой ?Роснефти? это показалось слишком много. Для коэффициентов обмена использовались поправки, рассказывает источник, близкий к ?Роснефти?. С их учетом стоимость доли миноритариев сократилась до 117.6 млрд руб., или $4.1 млрд по курсу четверга. Эта разница в основном связана с понижением цены ?префов? ?Юганска?, которыми сейчас владеет ЮКОС: одна обыкновенная акция ?Юганска? оценена более чем в 20 млрд руб., а привилегированная ? на 70% дешевле, в 6 млрд руб., указано в материалах.

Исходя из этой цены, ЮКОС при консолидации получит 5.23% ?Роснефти?. И эта доля будет стоить $2.7 млрд. Дисконт для ?префов? других ?дочек? ?Роснефти? ? 20%.