USD 65.9961

0

EUR 73.2227

0

BRENT 58.69

0

AИ-92 42.19

-0.01

AИ-95 45.96

-0.01

AИ-98 51.73

0

ДТ 45.8

-0.01

5202

Роснефть зафиксировала по итогам 2018 года рост чистой прибыли в 2,5 раза, но долговая нагрузка остается пугающе большой

Зарубежным компаниям Роснефть отдает дивидендами за 2018 г не менее 87 млрд рублей! Это нормально? А ведь есть еще еще физлица. 

Роснефть зафиксировала по итогам 2018 года рост чистой прибыли в 2,5 раза, но долговая нагрузка остается пугающе большой Роснефть зафиксировала по итогам 2018 года рост чистой прибыли в 2,5 раза, но долговая нагрузка остается пугающе большой

Москва, 5 фев - ИА Neftegaz.RU. Чистая прибыль Роснефти, относящаяся к акционерам, в 2018 г. выросла в 2,5 раза в годовом сравнении (YoY) и составила 549 млрд руб (8,9 млрд долл США).

Финансовые результаты за 4й квартал и 2018 г. в целом по МСФО Роснефть бодро представила 5 февраля 2019 г.

 

Существенный рост чистой прибыли Роснефть показала благодаря:

- увеличению операционной прибыли за счет положительного эффекта курсовых разниц.

- единовременному доходу от продажи BP доли участия в СП по разработке Харампурского месторождения в начале 2018 г.

Впрочем, получив разовую прибыль, Роснефть потеряла в перспективе некоторый объем ежегодной прибыли.

Маржа чистый прибыли составила 6,7%, увеличившись на 3 п.п. по сравнению с 2017 г.

 

Выручка Роснефти от реализации и доход от ассоциированных и совместных предприятий в 2018 г. выросли на 37,0%, до 8,238 трлн руб. (133,7 млрд долл. США).

Рост выручки обусловлен ростом мировых цен на нефть (на 41,2% в рублевом и на 31,4% в долларовом выражении), а также увеличением доходов от совместных российских и международных проектов (рост на 44% YoY).

Показатель EBITDA показал рост на 48,6%, до 2,081 трлн руб. (33,1 млрд долл. США), маржа EBITDA увеличилась на 2,2 п.п., до 24,8%.

Росту показателя способствовало повышение эффективности деятельности, а также благоприятная внешняя конъюнктура рынка и смягчение ограничений в рамках соглашения ОПЕК+ с июля 2018 г.

 

Если оценивать результаты 4го квартала 2018 г., то чистая прибыль Роснефти составила 109 млрд руб. (1,6 млрд долл. США), что на 23,2% ниже в квартальном сравнении (QoQ).

Маржа по чистой прибыли снизилась на 1,2 п.п., до 5,0%.

Выручка снизилась на 5,3%, до 2,165 трлн руб (33,1 млрд долл. США).

Показатель EBITDA упал на 24,1%, до 488 трлн руб. (7,4 млрд долл. США), маржа EBITDA опустилась на 5,2 п.п., до 22,2%.

Негативная динамика в 4мквартале 2018 г. стала следствием снижения мировых цен на нефть (на 8,0% в рублевом и на 9,3% в долларовом выражении).

Также сказался сезонный рост затрат.

Частично это было компенсировано ростом объемов добычи и реализации нефтяного сырья.

 

Капитальные затраты Роснефти в 2018 г. снизились на 1,5% YoY, составив 936 млрд руб. (3,9 млрд долл. США)

В 4м квартале 2018 г. капзатраты подросли на 13,2% QoQ, составив 257 млрд руб. (15,0 млрд долл. США).

Инвестиции были направлены на реализацию высокоэффективных проектов разведки и добычи нефти и газа, продолжение проектов строительства современных установок на НПЗ, развитие собственного сервиса и поддержание действующих активов в рамках утвержденного плана и стратегии компании.

 

Свободный денежный поток поток по итогам 2018 г. вырос более чем в 4 раза, достигнув 17,9 млрд долл. США (1,133 трлн руб.).

Операционные затраты в рублевом выражении выросли на 4,9%, составив 194 руб/бнэ, а в долларовом - снизились на 3,1%, до 3,1 долл. США/бнэ.

Удельные операционные затраты Роснефти в рублевом выражении выросли значительно меньше, чем промышленная инфляция в России в 2018 г. (11,9%).

Увеличение связано, главным образом, с ростом затрат на ремонт и обслуживание растущего фонда скважин, нефтепромысловые услуги, а также ростом тарифов естественных монополий.

 

И, наконец, о гигантском долге Роснефти.

В 2018 г. Роснефти сообщает о существенном сокращении долговой нагрузки.

Возможно, это объясняется тем, что в 2018 г в отличие от 2017 г. не было столько инвестпроектов.

Напомним, что в 2017 г. общая долговая нагрузка Роснефти (мартовский 2017 г годовой отчет Роснефти) выросла до 4 трлн рублей! Рост 15%.

Совершенно невероятная цифра!

Денежные средства на счетах показали падение в 2,5 раза, до 322 млрд руб.

Почему так произошло в 2017 г?

Потому что в 2017 г Роснефть купила участие в проектах:

- за 3,9 млрд долл США - долю участия 49% в индийской Essar oil (ныне Nayara Energy ,

- за 1,1 млрд долл США - долю участия 30% в проекте освоения месторождения Zohr в Египте, ;

- за 40 млрд руб - долю участия 100% Конданефти у ННК;

- за 20 млрд руб - лицензию на разработку Эргинского участка недр.

По разным оценкам чистый долг Роснефти в 2017 г составлял 4,7 трлн рублей ( разница могла быть из -за разного учтенного объема денежных средств роснефти)!

Соотношение чистый долг/EBITDA за 2017 г составляло до 2,8 по разным оценкам!

По данным Роснефти (П. Федоров) долговая нагрузка 2017 г. составила около 2,1 EBITDA в долларовом выражении.

 

В 2018 г. Роснефть более чем в 2 раза снижен объем краткосрочных обязательств, значение показателя чистый долг/EBITDA к концу 2018 г. составило 1,2 в долларовом выражении, снизившись на 40%.

В 2018 г. акционерам Роснефти было выплачено 225 млрд руб. дивидендов, в т.ч. 155 млрд руб. за 1е полугодие 2018 г. что составляет 50% чистой прибыли по МСФО и соответствует предусмотренному дивидендной политикой уровню.

Успешные годовые результаты также обеспечат высокий уровень итоговых дивидендов, существенно повысив значения доходности для акционеров.

Акционерами, о которых так печется Роснефть являются:

- Роснефтегаз с долей участия 50,00000001%;

- BP Russian Investments- 19,75%;

- QH Oil Investments -18,93%;

- Национальный расчетный депозитарий (номинальный держатель центральный депозитарий) - 10,4%;

- Прочие юридические лица - 0,58%;

- Росимущество - менее 0,01%;

- Физические лица - 0,34%;

- неустановленные лица - менее 0,01%.

Таким образом, зарубежным компаниям Роснефть отдает дивидендами за 2018 г не менее 87 млрд рублей!

Роснефтегаз считается государственной структурой ( на 1й взгляд, потому что разобраться в том, кто является реальным владельцем акций Роснефтегаза довольно непросто, да и зачем?).

Но и Роснефтегаз не все дивиденды отдает в бюджет России - 25-50%, то есть в 2018 г будет перечислено в бюджет 56-112 млрд рублей.

Неясно, почему Роснефтегазу разрешено не все дивиденды перечислять в бюджет.

России нужна стабильность.

Любые потрясения будут только на руку ее врагам.

Насколько эффективно работает Роснефть и Роснефтегаз, должны разобраться власти РФ.

Это актуально на фоне падения уровня жизни населения РФ и проведения непопулярной пенсионной реформы.

 

Глава Роснефти И. Сечин особо отметил важность для компании начавшегося 2019 г.

Инвестиции составят 1,2-1,3 трлн руб., что обусловлено активной фазой реализации крупных проектов в области разведки и добычи нефти и газа, а также проектов строительства современных установок на НПЗ компании.

Одновременно будет продолжена работа по повышению эффективности финансовой и операционной деятельности компании, технологической трансформации бизнеса и выполнению других задач, обеспечивающих лидирующие позиции компании в долгосрочной перспективе.

 

 

Автор: Е. Алифирова, О. Бахтина

Источник : Neftegaz.RU

Система Orphus