2025 г. для российской угольной отрасли может оказаться хуже кризисного 2020 г.

Москва, 23 сен - ИА Neftegaz.RU. Показатели российской угольной отрасли по итогам 2025 г. могут оказаться на многолетних минимумах.
Об этом 23 сентября 2025 г. пишут Ведомости и Ъ со ссылкой на данные NEFT Research, представленные на конференции «Кризис у угольной отрасли. Выход есть» 22 сентября.

Сложный год

Добыча угля в России стагнирует из-за ухудшения рыночных условий и ограничения экспортных поставок. Помимо неблагоприятной ценовой ситуации на мировых рынках, на компании влияет рост логистических расходов. В результате, по итогам 2025 г. выручка российских угольщиков может упасть до минимума с 2020 г., экспорт покажет снижение 4^й год подряд.

По прогнозам NEFT Research:

• добыча угля в России в 2025 г. может снизиться на 0,7% к 2024 г., до 436 млн т,
• экспорт сократится на 2,6%, до 189 млн т,
• складские запасы остаются высокими - 48 млн т против среднего уровня 27 млн т в 2019-2023 гг.,
• выручка компаний отрасли упадет на 12,2%, до 1,552 трлн руб.,
• по итогам 1^го полугодия 2025 г. из 125 компаний отрасли прибыльными были 36, убыточными - 89, т.е. доля убыточных компаний достигла 71% против 48% в 2024 г.,
• сократилось и количество компаний в отрасли - прекратили работу 7 компаний,
• убытки до налогообложения компаний российской угольной отрасли за 1^е полугодие 2025 г. составили 172 млрд руб., превысив показатель за весь 2024 г. (124 млрд руб.),
  
• суммарный убыток отрасли в 2025 г. может превысить 300 млрд руб., что в 2,5 раза больше показателя 2024 г.
  

2025 г. для российской угольной отрасли по ряду показателей может оказаться хуже кризисного 2020 г. Так, добыча угля и выручка будет выше (на 8,5% и в 1,5 раза соответственно, но динамика выручки не учитывает инфляцию), но объем экспорта сократится на 10,4%, а доля убыточных компаний будет выше на 18 п.п.

Экспорт угля из России падает с 2021 г. из-за санкций, высоких логистических издержек и снижения мировых цен. Экспорт энергетического угля стал убыточным по всем направлениям. В августе нетбэк через порт Восточный составлял -434 руб./т при цене 81,6 долл. США/т, по другим портам нетбэк был еще ниже (-1304 руб./т через Тамань и -1360 руб./т через Усть-Лугу). В сентябре цены в портах снизились еще на 11-28% в годовом сравнении.

Что дальше?

По оценкам NEFT Research, в 2025 г. мировые котировки угля упали до кризисных уровней 2019-2020 гг. Текущий период низких цен на глобальном рынке может продлиться 2-3 года, и за это время ожидается уход с рынка наименее эффективных производителей. В 2028 г. котировки могут восстановиться до уровней середины 2010^х гг. Для улучшения экономики экспорта цены должны подняться до 90-100 долл. США/т, либо потребуется снижение тарифов РЖД примерно на 1/3. Сейчас маржинальность угольщиков составляет -21%, тогда как у РЖД - +46%, у портовых операторов - +53%.

В целевом сценарии прогноза NEFT Research (наиболее позитивном, предусматривающем реализацию мероприятий для сбалансированного развития ТЭК, технологического суверенитета и их конкурентоспособности), к 2030 г. добыча угля в России может увеличиться до 492-530 млн т/год, к 2050 г. - до 586-662 млн т/год. В стресс-сценарии (предполагает ухудшение ситуации в отрасли и дальнейшее сокращение экспортных возможностей) добыча угля в России к 2050 г. снизится до 319 млн т/год.

Для сравнения: в целевом сценарии Энергостратегии-2050 ожидается рост добычи угля с 438,7 млн т в 2023 г. до 530,1 млн т/год к 2030 г., 595,2 млн т/год к 2036 г. и 662 млн т/год к 2050 г. В стресс-сценарии к 2050 г. допускается снижение добычи до 318,9 млн т/год, а в сценарии технического потенциала - рост до 794,2 млн т/год.