USD 97.5499

0

EUR 106.1426

0

Brent 75.27

+2.17

Природный газ 2.612

-0.05

, Обновлено 12 ноября 12:41
4 мин
...

Argus изменяет расчет котировок российской нефти Urals

Как идет работа над проектом национальной системы ценообразования для нефти Urals через механизм биржевых торгов, российские регуляторы не распространяются...

Argus изменяет расчет котировок российской нефти Urals

Москва, 11 ноя - ИА Neftegaz.RU. Argus изменяет расчет котировок российской нефти сорта Urals.
Об этом говорится в докладе агентства.

10 ноября 2022 г. Argus на своем официальном сайте опубликовало новую методику определения цен на нефть Urals на северо-западе Европы и в Средиземноморье на условиях Инкотермс.
Ранее были базисы поставки CIF Rotterdam и CIF Augusta, соответственно.
Решено базисом поставки считать FOB Rotterdam и FOB Augusta вместо CIF.
Для любознательных напомним условия Инкотермс:
  • FOB (free on board):
    • продукция отгружается на судно покупателя,
    • перевалку оплачивает продавец;
  • CIF (Cost, Insurance and Freight):
    • продукция доставляется до указанного в договоре порта назначения покупателя,
    • страховку основной перевозки продавец,
    • разгрузку и перевалку оплачивает покупатель.
Методика вступила в силу с того же дня.

Urals в новых условиях

Начало российской спецоперации на Украине ( см. за 11 ноября 2022 г.) и рост геополитической напряженности привели к беспрецедентным изменениям на мировом рынке нефти.
Европейские и международные компании, традиционно покупавшие российское сырье, начали массово отказываться от закупок нефти сорта Urals, который составлял львиную долю в объемах переработки на европейских НПЗ.
В результате, скидки на нефть сорта Urals к котировке Argus North Sea Dated (основана на ценах 5 сортов нефти: Brent, Forties, Oseberg, Ekofisk и Troll, BFOET) увеличились до рекордных значений за всю историю мониторинга.
По состоянию на 4 апреля 2022 г. дисконт составлял:
  • 34,85 долл. США/барр. (CIF Rotterdam),
  • 31,95 долл. США/барр. (CIF Augusta).
Ранее дифференциалы на сорт Urals редко выходили за границы диапазона от скидки 3 долл. США/барр. до премии 1 долл. США/барр. на обоих базисах поставки.
Одновременно с падением стоимости Urals наблюдалась тенденция к снижению прозрачности рынка продаж Urals в Европу, т.к. большинство сделок совершалось на конфиденциальных условиях и от участников рынка перестали поступать регулярные ценовые сигналы.
Котировки Urals в европейских портах назначения перестали в полной мере отражать справедливую стоимость сырья.

Также произошло существенное перераспределение поставок между рынками сбыта:
  • доля поставок в страны ЕС снизилась с 85% от общего объема морского экспорта сорта российскими компаниями в январе до 37% в июле 2022 г.,
  • доля поставок в направлении стран Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) выросла с 8% до 49%,
  • крупнейшим рынком сбыта стала Индия, которая в июле закупила более 40% объемов Urals, экспортируемых из России морем.
Эта тенденция сохранилась и в последующие месяцы.
Перенаправление экспортных потоков нефти Urals из стран ЕС в другие регионы, прежде всего в АТР и Турцию, привело к падению торговой активности в традиционных центрах ценообразования - в Северо-Западной Европе и Средиземноморье, а также к снижению важности этих направлений для оценки стоимости сорта Urals.
Ожидаемое 5 декабря 2022 г. вступление в силу эмбарго на морской импорт российского сырья в страны ЕС сделает такие поставки невозможными.
В связи с этим Argus считает невозможным продолжение публикации котировок сорта Urals в портах назначения в нынешнем виде.

FOB вместо CIF

Сокращение поставок Urals в ЕС и снижение торговой активности на традиционных базисах сопровождаются ростом ликвидности торгов спотовыми партиями в российских портах отгрузки (Приморск, Усть-Луга и Новороссийск).
Оценка на базисе FOB становится более актуальной, поскольку цены на этих базисах отражают стоимость морских партий, отгружаемых из России в любых направлениях.
  • В конце июля Argus приступил к тестовой оценке стоимости сорта Urals на базисах поставки FOB Приморск, Усть-Луга и Новороссийск.
  • В начале октября после консультаций с участниками рынка котировки на этих базисах были запущены официально.
Сравнительный анализ показывает отсутствие четкой корреляции между расчетными значениями стоимости Urals и значениями котировок, основанных на информации о сделках, заявках на покупку и предложениях о продаже сорта на базисах поставки FOB Приморск, Усть-Луга и Новороссийск.
Это связано с тем, что цены фактических сделок в портах отгрузки находятся под влиянием конъюнктуры большого количества рынков назначения, в то время как расчетные значения цен зависят исключительно от конъюнктуры рынков Северо-Западной Европы и Средиземноморья.
Теперь котировки Urals будут рассчитываться следующим образом:
  • стоимость нефти Urals в российских портах отгрузки,
  • плюс затраты на доставку в европейские порты (цена фрахта, портовых сборов, страховки груза).

Российские индикаторы

В России расчет стоимости нефти сорта Urals привязан к котировкам иностранных ценовых агентств.
В свою очередь, данные по ценам на нефть Urals используются в рамках методики расчета налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ), экспортных пошлин, других обязательных платежей, что ставит российский бюджет в зависимость от данных Argus и др. международных агентств.
Попытки преодолеть эту зависимость и перейти к российским котировкам предпринимались и ранее, но после начала российской спецоперации на Украине эта зависимость стала гораздо более проблемной.
В марте 2022 г. вице-премьер РФ А. Новак в рамках правительственного часа в Госдуме сообщил, что правительство РФ работает над проектом национальной системы ценообразования для российской нефти Urals через механизм биржевых торгов.
Замглавы ФАС В. Королев в ходе ВЭФ-2022 говорил, что индикатор на российскую нефть на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже (СПбМТСБ) может быть создан до конца 2022 г.

СПбМТСБ в своем комментарии Интерфаксу отметила:
  • система уже построена и работает на ее площадке, являющейся крупнейшей по торгам на товарно-сырьевом рынке в стране;
  • у СПбМТСБ есть возможность отслеживать рынок нефти в т.ч. через регистрацию внебиржевых сделок;
  • регистрация таких договоров осуществляется в соответствии с постановлением правительства РФ от 23 июля 2013 г. №623.
  • на основе достоверной ценовой информации о реально заключенных сделках можно рассчитывать размеры бюджетных платежей без использования данных иностранных ценовых агентств.
  • именно они должны стать основой для построения национальной системы индикаторов товарного рынка, считают в СПбМТСБ.
В августе 2022 г. ФАС предлагала расширить список предоставляемых на биржу СПбМТСБ данных о внебиржевых договорах по поставкам нефти, что послужит развитию репрезентативных национальных индексов.
О реальных шагах в этом направлении пока не сообщалось.

Новости СМИ2




Подписывайтесь на канал Neftegaz.RU в Telegram