Цены на сырую нефть ведут себя
так же, как и цены на другие сырьевые товары: со значительными
ценовыми скачками в периоды дефицита поставок или наоборот,
избытка.
Нестабильность цен на сырую нефть может длиться несколько лет, в
зависимости от колебания спроса на топливо, а так же от квот на
производство нефти как независимыми производителями, так и странами
организации ОПЕК.
Цены американской нефтяной промышленности строго регулировались
путем контроля производства и ценовой политики большую часть ХХ
века. В период после Второй Мировой войны средняя цена на сырую
нефть составляла 20.94 доллара за баррель с учетом инфляции 2004
года. В отсутствие ценового контроля цена нефти в США могла бы
вызвать рост цен мирового нефтяного рынка примерно до 22.86 долл.
За этот же послевоенный период среднее суммарное значение
внутрирыночной цены на нефть и мировой цены составляло17 долл. с
учетом инфляции 2004 года. Это значит, что только половину времени
в период с 1947 по 2004 год цены на нефть превышали рубеж в 17.18
долл. за баррель.
Вплоть до 28 марта 2000 г. принятие цены нефтяной корзины ОПЕК в
22-28 долл. цены на нефть лишь раз переступили рубеж в 23 долл. за
баррель в ответ на конфликт на Ближнем Востоке.
?Наиболее перспективный подход?
Наиболее перспективный подход выглядит именно так. С 1869 года
американская цена на нефть с учетом инфляции составляла около 18.59
долл. за баррель, в то время как на мировом рынке нефть стоила
19.41 долл. за баррель.
Половину этого периода внутрирыночные цены в США и мировые цены
были ниже отметки в 15.17 долл. за баррель.
Если история перспективного подхода может служить ориентиром, то
сектору нефтедобычи следовало структурировать свой бизнес, чтобы
иметь возможность работать с прибылью, составляющей меньше 15.17
долл. за баррель в течение четверти века.
,Цены на сырую нефть варьировались между 2.50 и 3 долл. с 1948 г.
до конца 1960х гг.
При учете инфляции 2004 года, вырисовывается совершенно другая
картина: где цены колеблются между 15 и 17 долл. в течение того же
времени. Очевидное повышение цены на 20% произошло лишь в
результате инфляции.
В период с 1958 по 1970 гг. цены были стабильны ? около 3 долл. за
баррель, но в переводе на цены настоящего времени цена сырой нефти
упала ? с 16 до 13 долл. Спад цен принял более серьезные обороты
для многих мировых производителей нефти в 1971-72 годах, когда курс
доллара понизился.
Организация ОПЕК была основана в 1960 году, в нее входили пять
стран: Иран, Ирак, Кувейт, Саудовская Аравия и Венесуэла. К концу
1971 года в ОПЕК вступили Катар, Индонезия, Ливия, Объединенные
Арабские Эмираты, Алжир и Нигерия. С момента основания картеля до
1972 года страны-члены ОПЕК были свидетелями спада покупательской
способности барреля нефти.
В течение всего послевоенного периода страны, экспортирующие нефть,
констатировали увеличение спроса на производимую ими сырье, и в то
же время 40%-ное уменьшение покупательской способности. В марте
1971 года это соотношение изменилось. Тогда Техасская
Железнодорожная Комиссия впервые установила централизованное
регулирование добычи. Это означало, что с техасских производителей
нефти был снят лимит на объемы добываемой нефти. Более того, это
означало, что право на контролирование нефтяных цен переходило от
США (штаты Техас, Оклахома и Луизиана) к ОПЕК. Спустя два года ОПЕК
из-за некоторых непредвиденных последствий войны понимает, что
может влиять на нефтяные цены.
,
Война Йом-Киппур ? арабское
нефтяное эмбарго.
В 1972 году цена сырой нефти составляла примерно 3 долл. за
баррель, а к концу 1074 года цена нефти увеличилась более чем
вчетверо и установилась выше отметки в 12 долларов. Война
Йом-Киппур (нападение произошло в День искупления, священный
день еврейского календаря), началась с нападения Сирии и Египта на
Израиль 5 октября 1973г. США и многие западные страны оказали
значительную поддержку Израилю, в результате которой несколько
арабских стран-экспортёров нефти наложили эмбарго на страны,
поддержавшие Израиль. Эти страны сократили производство нефти на 5
млн. баррелей в сутки (б/с), около 1 млн б/с было восполнено путем
увеличения производства в других странах. Чистый убыток 4 млн. б/с
продолжался до марта 1974 года, и составил 7 процентов производства
стран ?свободного мира?.
Если бы было какое-то сомнение в том, что право контролировать цены
на сырье перешла от США к ОПЕК, оно бы исчезло после установления
Арабского Эмбарго. Крайняя чувствительность цен к сокращению
поставок стала слишком очевидной, когда цены выросли на 400
процентов всего за 6 месяцев.
С 1974 по 1978 гг. мировые цены на нефть были относительно
стабильными, колеблясь в пределах от 12.21 до 13.55 долл. за
баррель. С учетом инфляции, цена того периода демонстрировала
незначительное снижение.
Кризис в Иране и Ираке.
События Иране и Ираке привели к последующему росту цен на нефть в
1979 и 1980 гг. Революция в Иране стала причиной убытка в 2-2.5.
млн. б/с в ноябре 1978 и в июне 1979.
В какой-то момент производство было почти прекращено.
Ирак вторгся в Иран в сентябре 1980 года, и к ноябрю совокупное
производство обеих стран составляло лишь 1 миллион баррелей в
сутки, это на 6.5 миллиона б/с меньше, чем годом ранее. Мировой
объем добычи нефти был на 10 процентов ниже, чем в 1979 году.
В результате революции в Иране и Иранско-Иракской войны цены на
нефть выросли более чем в два раза с 14 долл. в 1979 г. до 35 долл.
в 1981 г. Сейчас, почти полвека спустя, добыча нефти в Иране
составляет лишь две трети от уровня, достигнутого во времена
правления Иранского шаха Реза Палави.
,
Резкий рост цен на нефть с 1973
по 1981 гг. оказал самое большое влияние на энергетическую политику
Соединенных Штатов в течение периода после отмены эмбарго. США
установили ценовой контроль нефти, произведенной в своей стране, с
целью ослабить скачки цен в период 1973-74 гг. Очевидным
результатом ценового контроля стало то, что потребители сырой нефти
покупали импортную нефть на 50% дороже отечественной. Другими
словами, американские производители нефти продавали свою продукцию
по цене ниже мировых рыночных.
Достигла ли политика своей цели? Вначале экономический спад,
вызванный ростом цен в 1973-1974 гг, был менее заметен, так как
американские потребители сырья столкнулись с более низкими ценами.
Однако были и другие последствия. Если бы не было ценового
контроля, добыча и переработка нефти в США была бы намного
эффективнее. Если бы цены были более высокими, они вызвали бы
низкий уровень потребления сырья: автомобили имели бы тогда больший
пробег, дома и офисные здания лучше отапливались, и эффективность
энергетической промышленности была бы выше, чем была в тот период.
Как следствие, США были бы менее зависимы от импорта нефти в
1979-1980 гг и рост цен на нефть из-за срывов поставок иракской и
иранской нефти был бы значительно меньше.
,
Организации ОПЕК редко
удавалось повлиять на нефтяные цены. Будучи довольно популярным и
имея достаточный вес в индустрии, ОПЕК не удовлетворял определению
картеля. Одним из основных требований к картелю является механизм
принуждения к увеличению производственных квот членов организации.
В период стремительного роста цен (с 1979 по 1980) министр нефтяной
промышленности Саудовской Аравии Ахмед Ямани несколько раз
предупреждал других членов ОПЕК, что высокая цена топлива приведет
к спаду спроса. Его предостережения остались без внимания.
Взлетевшие цены на нефть стали причиной таких действий со стороны
потребителей, как лучшая теплоизоляция как в новых, так и старых
домах, большая энергетическая продуктивность промышленных
процессов, а также производство автомобилей с большим пробегом. Эти
факторы наряду с глобальным экономическим кризисом вызвали спад
спроса на нефть, который неизбежно привел к спаду цен на нефть.
К несчастью для ОПЕК, из всех этих факторов только глобальный
экономический кризис был временным. Никто не спешил демонтировать
изоляционные материалы в своих домах или закрывать энергетически
эффективные (и рациональные) заводы и оборудование ? таким образом,
самый массовый ?ответ? на высокие сырьевые цены в конце 70-х годов
стал носить постоянный характер и не мог реагировать на пониженные
цены или повышенный спрос на нефть.
Возросшие цены также привели к увеличенным объемам разведки и
добычи нефти среди стран, не входящих в ОПЕК. С 1980 по 1986 добыча
нефти в странах-нечленах ОПЕК увеличилась на 10 млн. баррелей в
сутки. ОПЕК столкнулся с пониженным спросом и повышенными объемами
поставок нефти вне организации.
С 1982 по 1985 организация ОПЕК попыталась установить довольно
низкие производственные квоты с целью стабилизировать цены. Эти
попытки опять оказались неудачными, так как некоторые члены картеля
могли добывать нефть в объемах выше установленных квот. Почти весь
этот период Саудовская Аравия играла роль стабилизирующего
производителя, сокращая свою добычу, чтобы предотвратить резкое
понижение цен. В августе 85-го саудовцам эта роль порядком надоела.
Они сопоставили цены на свою нефть с ценами наличного рынка, и к
началу 1986 года увеличили производство нефти от 2 млн. б/с до 5
млн. б/с. Нефтяные цены резко упали ниже отметки в 10 долл./баррель
уже к середине 1986 года.
Установленная в декабре 86-ого года согласованная целевая цена на
нефть ОПЕК в 18 долл./баррель резко упала к январю 1981 года, и
оставалась низкой. В 1990 года цена сырой нефти подскочила из-за
неопределенности, связанной с вторжением Ирака в Кувейт и
последующей войной в Персидском заливе, но после войны цены
стабильно понижались до тех пор, пока во время инфляции 1994 года
контролируемые цены не достигли своего низшего уровня с 1973
года.
ОПЕК имел переменный успех в контролировании цен на сырье. Были и
ошибки в выборе времени изменения квот, и обычные проблемы в
поддержании производственной дисциплины среди стран-членов
картеля.
После этого круговорот цен пошел в обратную сторону. Экономика США
была стабильной, в Тихоокеанском регионе обстановка была очень
неспокойной. С 1990 по 1997 мировое потребление нефти выросло на
6.2 миллиона б/с. Спрос на нефть азиатских стран составил 300 тысяч
баррелей в сутки от этой цифры, он же вызвал очередной рост
нефтяных цен, который усилился в 1997 году.
Рост цен на нефть прекратился почти сразу, когда ОПЕК стал
игнорировать ( а может, недооценивать) экономический кризис в Азии.
В декабре 1997 года ОПЕК увеличил свою квоту на 2.5 миллиона б/с
(на 10 процентов) до 27.5 млн. б/с. с января 1998 года. Быстрый
рост азиатских экономик замедлился, и в 1998 году потребление нефти
странами тихоокеанского региона понизилось до уровня 1982 г.
Пониженный спрос и повышенный объем добычи странами ОПЕК вместе
заставили цены спуститься. Видя это, ОПЕК сократила квоты на 1.25
миллиона б/с в апреле и на 1.335 миллиона в июле. Цена продолжала
падать до декабря 1998 года, однако в начале 1999 года цены начали
оправляться, и ОПЕК понизил квоты еще на 1.719 миллионов б/с в
апреле 1999 г. Как обычно, не все квоты были соблюдены, но в период
с начала 1999 года до середины добыча ОПЕК упала на 3 миллиона б/с,
но была достаточной, чтобы поднять цену до 25 долл. за баррель.
Учитывая некоторые проблемы, связанные с наступлением 2000 года и
ростом экономики США и других стран, цена продолжала расти вплоть
до 2000 года и достигла пика 1981 года. С апреля по октябрь квоты
повышались три раза до3.2. млн б/с, но и они не смогли сдержать
рост цен на нефть. В конце концов, цены стали снижаться после
очередного поднятия квот на 500 тыс. б/с 1 ноября 2000 года.
Рост российской добычи нефти преобладал над ростом добычи стран, не
входящих в ОПЕК с 2000 года по настоящее время, и в то время
послужил причиной роста объемов добычи нефти этих стран.
И вновь картель ОПЕК всех опередил: в 2001 году спад в американской
экономике и рост нефтедобычи вне ОПЕК ослабили давление на цены. На
что страны ОПЕК снова стали понижать квоты, сократив объемы
производства на 3.5 млн б/с 1 сентября 2001 года. Если бы 11
сентября 2001 года не произошел теракт, этот шаг имел бы больший
успех в приостановлении роста цен, и возможно, мог бы даже обратить
этот процесс. После событий 11 сентября цена сырой нефти резко
упала. Спотовые цены на американскую нефть West Texas Intermediate
(WTI) снизилась на 35% к середине ноября. В нормальных условиях
спад цены на это сырье должен был закончиться очередным уменьшением
квот, но в условиях тогдашней политической обстановки ОПЕК
задержала дополнительное сокращение квот до января 2002 года. В
январе квоты были урезаны на 1.5 миллиона б/с. Этому примеру
последовали некоторые производители нефти, не входящие в ОПЕК,
включая Россию, которая обещала сократить квоты еще на 462 тыс.
б/с. Этот шаг возымел желанный эффект, и в марте 2002 цены упали до
25 долл. за баррель. К середине года страны-нечлены ОПЕК
восстановили свои квоты, но цены продолжали расти, и к концу года
американские сырьевые запасы достигли самого низкого уровня за
последние 20 лет.
К концу года избыток поставок нефти уже не был проблемой.
Беспокойства в Венесуэле привели к забастовке государственной
нефтяной компании PDVSA, что привело к спаду добычи нефти в стране.
После забастовки Венесуэла 2 года не могла восстановить прежние
объемы нефтедобычи, которые составляли 3.5 млн. б/с. Сейчас
производительность этой страны составляет 3.7 млн. б/с. Страны ОПЕК
повысили квоты на 2.8 млн. в январе и феврале 2003 года.
19 марта 2003 года, в то время, когда Венесуэла пыталась
восстановить свою добычу, в Ираке начались военные операции. В то
же время сырьевые запасы США и других стран, входящих в Организацию
экономического сотрудничества и развития, оставались низкими. В
условиях прогрессирующей экономики США спрос на сырую нефть все
увеличивался, а спрос Азиатских стран на нефть рос с каждым днем.
Спад производительных мощностей в Ираке и Венесуэле в совокупности
с увеличенными объемами добычи для удовлетворения мирового спроса
на нефть привели к исчезновению перепроизводства нефти. В середине
2002 года перепроизводство нефти составляло более 6 млн. б/с, а к
середине 2003 года перепроизводство было ниже 2 миллионов баррелей
в сутки. В течение 2004 и 2005 года резервные производственные
мощности добычи нефти опустились ниже 1 млн. б/с. Резервной
мощности в миллион баррелей в сутки недостаточно, чтобы
компенсировать нарушения поставок почти любого из производителей
ОПЕК. В мире, который потребляет свыше 80 млн. б/с нефтяных
продуктов, это добавляет значительную надбавку за риск цене сырой
нефти. Это также влечет за собой и повышение цен до 40 долл. за
баррель.
Автор: Джеймс Уильямс
