Центробанк не будет тратить золотовалютные резервы на поддержку рубля
Курс доллара к российскому рублю в минувшую пятницу достиг очередного исторического максимума. Отметки 29,78 руб./долл.
От рубежа, который еще совсем недавно считался потолком обменного курса в 2001 г, американскую валюту отделяют сегодня лишь 22 копейки.
Поэтому вполне естественным выглядит интерес к тому, потратит ли доллар на взятие 30-рублевого рубежа все оставшиеся полтора месяца, или преодолеет его раньше и пойдет выше.
Несколько недель назад сомнения на этот счет как у обывателей, так и у профессионалов отсутствовали. Курс 30 руб./долл. будет установлен в самом конце декабря, полагали многие специалисты. И ссылались на практически неограниченные возможности Банка России по управлению валютным рынком. Золотовалютные резервы на сегодняшний день находятся на столь высоком уровне, что банковским дилерам даже не приходит в голову тягаться с Центробанком. Все равно курс будет таким, каким пожелает его увидеть ЦБ, с обреченностью в голосе говорят они.
Однако во второй половине минувшего и начале нынешнего месяца нотки обреченности в комментариях специалистов коммерческих банков стали менее различимыми. Разумеется, уверенности в том, кто именно хозяин на российском валютном рынке, не убыло ни на гран. Но зато возникли сомнения в желании Банка России столь же твердо отстаивать рубль, как и прежде. Валютный рынок буквально ожил в последние три-четыре недели.
Толчком к изменению настроений стало падение цен на нефть на мировом рынке. Стоимость российского черного золота не только подошла к критической для проекта бюджета-2002 отметке 18,5 долл. за баррель, но даже опустилась ниже ее. И прогнозы нефтетрейдеров на следующий год особым оптимизмом не отличаются. Часть из них полагают, что стоимость нефти достигла дна и теперь рынок ждет долгий период стабильности. Другие специалисты считают, что нынешние ценовые уровни еще могут быть пробиты вниз. И только в возможность скорого восстановления нефтяных цен хотя бы до справедливой отметки 25 долл США/барр (по сорту Brent) не верит практически никто.
Дешевая нефть означает, в 1ю очередь, сокращение притока в Россию экспортной валютной выручки. То есть, уменьшение предложения долларов на внутреннем валютном рынке. В условиях, когда стране предстоят значительные выплаты по внешним долгам в ближайшие два года, рассчитывать на снижение спроса на валюту не стоит. Более того, долговая проблема-2003 объективно заставляет монетарные власти экономить золотовалютные резервы.
Это подтвердил на завершающейся неделе председатель Банка России В. Геращенко. Центробанк не будет тратить излишнюю валюту для того, чтобы удержать обменный курс в рамках... заявил он в четверг, 15 ноября 2001 г. Для нас важнее валютный резерв, чем движение курса выше, чем 30,10 [руб./долл.] или 29,95 [руб./долл.].
Заявление В. Геращенко было истолковано как намек на возможность корректировки политики обменного курса. За лето мы как-то подзабыли, что курс [рубля к доллару] у нас плавающий, потому что он изменялся в очень узком коридоре, сказал дилер крупного московского банка. Теперь доллар будет плавать свободнее. Думаю, Центробанк не будет, как раньше, заливать рынок валютой.
Еще один намек на возможное ускорение девальвации специалисты увидели в словах российских нефтяников. Если даже цена на нефть опустится до 15 долл США/барр, но сам доллар будет стоить в районе 35 рублей, это все равно, что мы будем экспортировать нефть по 21-22 долл США/барр, заявил в интервью вице-президент НК ЛУКойл Л. Федун. Можно предположить, что российские нефтекомпании оказывают определенное давление на правительство с целью добиться корректировки денежно-кредитной политики.
В. Геращенко, правда, заявил в четверг: Я не думаю, что курс доллара превысит 30 руб./долл. до конца 2001 г. Но в сочетании со словами о нежелании тратить излишнюю валюту мнение главного банкира страны воспринимается, скорее, как рыночный прогноз, а не как руководящее указание. Прогноз, который хотя и основан на самой полной информации о валютных и рублевых потоках в стране, не обязательно должен сбыться.
