Во время недавнего конфликта вокруг "Славнефти" Юрий Суханов заявил, что компанию нужно срочно приватизировать, поскольку лишь в госсекторе возможны такие безобразия. Кандидатом на покупку пакета акций в 19,68% может стать НК "Сибнефть" (прежнее место работы Суханова), которая стремительно аккумулирует дополнительные средства вот уже последние полгода.
В пятницу эта компания объявила о привлечении синдицированного кредита на $450 млн. Это самый большой долгосрочный заем, полученный российской нефтяной компанией на Западе после 17 августа 1998 г. Кредит предоставляется под экспорт нефти и состоит из двух траншей с разными сроками действия - 5 лет и 3,5 года. Уполномоченные организаторы кредита - Citibank/Schroder Salomon Smith Barney, BNP Paribas и Westdeutsche Landes-bank. В синдикации также принимают участие Raiffeisen Zentralbank и Natexis Banques Populaires.
Компания собирается финансировать проекты за счёт дешёвых кредитов, последний кредит она привлекла по супернизкой ставке 5-6% годовых.
Но инвесторов беспокоят темпы, которыми "Сибнефть" наращивает долги. В начале этого года компания уже получила кредит ING Bank и Societe Generale в размере $225 млн, а в марте разместила еврооблигации на сумму $400 млн. Вместе с новым займом это составляет уже $1,075 млрд, а общая сумма долгосрочных заимствований компании достигает $1,68 млрд. При этом аналитики прогнозируют, что в 2002 г. "Сибнефть" заработает $1,4 млрд, а это значит, что в ее распоряжении окажется денежная сумма почти в $2,5 млрд.
Пакет акций ?Славнефти? может обойтись покупателям не менее чем в $300 - 350 млн. Еще $250 млн, по оценкам аналитика, "Сибнефти" придется потратить на выкуп доли других миноритарных акционеров госкомпании, что увеличит сумму сделки до $600 млн. "Сибнефть" также может копить деньги на покупку нефтяных активов в Европе (она уже подала заявку на участие в тендере по продаже хорватской компании INA) и увеличение доли в Московском НПЗ (сейчас она составляет 37%).
Часть привлеченных компанией средств также могут быть потрачены ее владельцами, основным из которых является чукотский губернатор Роман Абрамович. Акционеры "Сибнефти" постоянно скупают новые активы, а привлекать для этого кредиты гораздо дешевле через нефтяную компанию. В прошлом году компания выплатила своим акционерам промежуточные дивиденды на сумму $993 млн. По новому закону об акционерных обществах промежуточные дивиденды теперь запрещены, но компания может выдать своим владельцам беспроцентный кредит. В прошлом году "Сибнефть", как следует из отчетности компании по GAAP, раздала кредитов на сумму почти в $300 млн, в основном бесплатных. Именно эти деньги могли частично обеспечить сделки ее акционеров с акциями "Аэрофлота", Автобанка и "Ингосстраха".
Похоже, долгие хороводы вокруг ?Славнефти? заканчиваются. И давно пора. Нефтяная компания с блокирующим государственным пакетом является на сегодняшний день анахронизмом. Возможно, решение чиновников по продаже поставит окончательную точку в процессе передела государственной собственности. Ведь страна, с присвоенным статусом развитой рыночной экономики, не может себе позволить частые ?маски шоу?, как способ передела собственности. На карту поставлена инвестиционная привлекательность страны.
Автор: Константин Александров
