USD 73.6992

-0.15

EUR 89.9057

+0.25

BRENT 68.53

+0.02

AИ-92 45.38

+0.01

AИ-95 49.07

+0.01

AИ-98 55.15

+0.02

ДТ 49.38

+0.01

547

Газовый гигант делает стратегический ход

Совет директоров Газпрома утвердил Стратегию долгосрочных заимствований компании до 2013 г. Он также одобрил подготовленные Правлением предложения об использовании бюджетного профицита нынешнего года, который, как предполагается, составит 10,8 млрд руб ($377 млн), и проспект эмиссии рублевых облигаций на сумму 10 млрд руб, который теперь должен быть зарегистрирован ФКЦБ.

Совет директоров Газпрома утвердил Стратегию долгосрочных заимствований компании до 2013 г. Он также одобрил подготовленные Правлением предложения об использовании бюджетного профицита нынешнего года, который, как предполагается, составит 10,8 млрд руб ($377 млн), и проспект эмиссии рублевых облигаций на сумму 10 млрд руб, который теперь должен быть зарегистрирован ФКЦБ.
Из пресс-релиза следует, что совет директоров не внес существенных изменений в программу заимствований, подготовленную менеджментом. Вот ее основные положения:

? Годовой объем заимствований не должен превышать $5,3 млрд (150 млрд руб), то есть уровня, заложенного в бюджет компании на 2004 г. Более того, если экспортные цены на газ будут высокими, привлечение заемного капитала предполагается ограничить $2 4 млрд.

? Газпром намерен полностью отказаться от выпуска векселей и сократить долю краткосрочных обязательств в общей сумме долга до 25%(в конце третьего квартала 2003 г этот показатель составлял 40%).

? В 2005 2006 году компания планирует получить кредитный рейтинг инвестиционного уровня, чтобы снизить процентные расходы, которые в 2003 г составили, по оценкам,$680 млн.

? Планируется также высвободить из-под залога часть экспортной выручки компании, для чего заимствования, обеспеченные экспортными контрактами, будут замещены необеспеченными кредитами и облигациями. Это позволит ускорить и удешевить привлечение заемного капитала при снижении европейских цен на газ.

? Газпром не намерен более привлекать кредиты российских банков при благоприятной конъюнктуре рынка и будет прибегать к таким заимствованиям только в ?трудные времена?.

Осуществлять крупные инвестиционные проекты компания будет на условиях проектного финансирования и в сотрудничестве со стратегическими партнерами. Для акционеров Газпрома сокращение задолженности как способ распорядиться избытком денежных средств уступает в привлекательности, пожалуй, только выплате дивидендов. Если деньги будут употреблены на погашение долга, это повысит ценность компании и рассеет опасения, что весь излишек наличности съедят гигантские инвестиционные проекты, рентабельность которых зачастую сомнительна. Можно сказать, что в области заимствований и сокращения задолженности новое руководство Газпрома уже добилось наиболее ощутимых успехов.

Автор:

Источник : Neftegaz.ru